對等關稅引發全球市場劇烈動蕩，美棉清明節期間大幅跳水，鄭棉節后首日補跌，主力合約大幅跳空低開，觸及2年半低點13075元，盤終下挫3.25%。棉紗走勢同樣疲軟，刷新7個月低點19155元，跌幅超出2%。
海外市場上，美國關稅政策引發金融市場大范圍拋售，損害美棉市場需求前景，市場預期來自中國的需求將完全停止。ICE期棉連續跳水，5月期棉合約周四觸及跌停，重挫4.4%，創下近2年來最差單日表現。周五收跌2.22%，盤中觸及逾4年低點60.80美分，結算價報63.36美分/磅。
國內棉花資源供應仍充裕，棉企銷售積極性較好。關稅因素擾動之下，紡織廠避險情緒持續強烈，加之企業盈利空間不佳，內地紡企產銷基本處盈虧邊緣，部分設備未完成更新的廠房存在停產情況，直接影響對原料的采購意愿，除規模以上大廠外，中小紡企對原料采購更趨謹慎，多以低位剛需補庫為主。
對于棉花后市，西南期貨表示，中長期看外盤供需偏寬松，驅動向下。國內方面，國內工商業庫存處高位，下游利潤低或虧損，需求開始邊際下滑，需求階段性見頂。全球“對等關稅”對需求的影響較大，全球經濟下滑導致貿易萎縮。
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