主產區新棉長勢較好，增產預期壓制盤面。下游消費不慍不火，新增訂單尚未顯現，紡企采購依然謹慎，缺乏足夠需求支撐。鄭棉窄幅震蕩運行，多空陷入膠著狀態，主力2509合約繼續在13400元附近徘徊，最終略微上揚。
新疆大部地區天氣及土壤墑情較好，降溫降水及大風沙塵災害較往年稍弱，新棉長勢較好，出苗率較高，重播、補種的比例也低于前兩年同期。目前正值紡織淡季，盡管中美大幅調整雙邊關稅水平帶動紡企信心提升，部分規模以上及外向型紡企開機率小幅回升，但新增訂單并未明顯增加，大部分中小棉紡織廠新增訂單隨內需市場進入淡季萎縮，企業對原料補庫普遍維持隨用隨買。
海外市場上，ICE期棉受到技術性買盤和美元走軟支撐自一個月低位反彈，但市場對長期走勢仍持謹慎態度。交投最活躍的7月棉花合約收高0.75美分或1.2%，結算價報65.64美分/磅。美國西南部地區天氣炎熱干燥，為種植創造有利的條件，新棉播種步伐有所加快，種植率為40%，較前周提升12個百分點，低于去年同期及五年平均水平。進展最快的亞利桑那州接近尾聲，播種率達到96%，加利福尼亞州播種率達到80%，得克薩斯州種植率僅有35%，略慢于正常水平。
國投期貨評論表示，近期鄭棉走強主要受到中美談判利好的帶動，目前看對于下游訂單好轉影響仍有限，繼續關注后續情況。國內3-4月棉花庫存去化良好，如果后續中美談判繼續向好，季末庫存偏緊的預期有所增加。
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