15家產業用紡織品A股上市公司三季度存貨周轉率排行榜

　　編者的話 臨近年尾，又到了各家公司集中銷貨回款的“旺季”，為了解自身存貨與銷貨的利益變化，企業通常采取存貨周轉率的計算與分析來測定企業一定時期內存貨資產的周轉速度。存貨周轉率越高（即周轉次數越大），意味著公司周轉速度越快，表明企業存貨資產變現能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度越快。其中，成本基礎的存貨周轉次數考察企業的資產流動能力，收入基礎的存貨周轉次數考驗企業的短期償債能力。通過計算，僅有神馬實業在兩個數值間自身差異較大。

　　從應用領域來看，交通工具用紡織品企業的存貨周轉率排名比較靠前，大多是因其在自身產業鏈建設方面較為成熟，自產自銷渠道帶動資金運轉效率提高；而過濾與分離用紡織品企業的存貨周轉率較低，或與其下游應用領域應收賬款回收困難相關。此外，預付賬款、在建工程、集中銷庫存、無形資產等因素亦會或多或少影響到企業存貨周轉率的上下浮動。

　　綜合分析15家產業用紡織品A股上市公司三季報，有超過半數的企業正在進行公司收購，以擴大生產規模，進行多元化發展，常州天晟新材料公司更是提出從材料制造商向成套解決方案商延伸的戰略方針。由此帶來的營業收入擴大未來勢必造成存貨周轉次數增多。

　　在存貨周轉率排名普遍靠前的交通工具用紡織品企業中，江蘇曠達、悅達股份的存貨周轉率相差0.22，差額屬常規范圍，而同屬該領域的申達股份的存貨周轉次數高達7.36，成為2013年三季度產業用紡織品A股上市公司的“變現王”。這顯然與其投資設立上海汽車地毯總廠有限公司相關，產業鏈向下游延伸一定程度上減少了終端被動因素。

　　上海申達股份有限公司

　　投建上海汽車地毯總廠有限公司

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（17.8億元）÷存貨余額（2.41億元）=7.36（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（19.1億元）÷存貨余額（2.41億元）=7.89（次數）

　　存貨上升原因銷售增長

　　主營業務汽車配套紡織品業務

　　核心事件公司存貨上升原因銷售增長所致。公司本期投資設立“上海汽車地毯總廠（沈陽）科技有限公司”，處置“郵申國際貨運有限公司”收到長期股權收益4302萬元；外貿押匯業務增長。

　　宏達高科控股股份有限公司

　　轉讓上海醫療器械公司100%股權

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（1.03億元）÷存貨余額（0.14億元）=7.14（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（1.46億元）÷存貨余額（0.14億元）=10.12（次數）

　　存貨上升原因擴大生產

　　主營業務經編面料的織造、染整和銷售

　　核心事件公司存貨上升是擴大生產所致。本期內，公司轉讓上海佰金醫療器械有限公司100%股權，擬發行公司債券人民幣5億元。

　　無錫市太極實業股份有限公司

　　固定資產工程項目期末未竣工

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（8.90億元）÷存貨余額（3.37億元）=2.63（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（10.1億元）÷存貨余額（3.37億元）=2.99（次數）

　　存貨下降原因在建工程增加

　　主營業務探針及封裝測試、簾子布、帆布等

　　核心事件公司存貨下降是所在建工程增加致。本期無錫太極搬遷設備工程預付款和其他子公司預付貨款增加導致預付款增加，需搬遷的固定資產轉入在建工程；本期固定資產工程項目按計劃實施，期末未竣工，使得在建工程余額上升。

　　江蘇曠達汽車織物集團股份有限公司

　　合并青海力諾公司促多元化發展

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（2.34億元）÷存貨余額（2.01億元）=1.67（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（3.49億元）÷存貨余額（2.01億元）=1.74（次數）

　　存貨上升原因銷售增長引起存貨增長

　　主營業務從事汽車及其他交通工具座椅面料的研發、生產

　　核心事件庫存上升主要是銷售增長所致。公司全資子公司江蘇曠達電力投資有限公司與山東力諾簽訂《股權轉讓協議》，公司本次收購青海力諾股權，促進公司向多元化發展，對未來凈利及現金流的增長將起到積極的影響。

　　欣龍控股（集團）股份有限公司

　　收回海南富乾公司應付賬款利于生產

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（0.54億元）÷存貨余額（0.37億元）=1.47（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（0.62億元）÷存貨余額（0.37億元）=1.67（次數）

　　存貨上升原因擴大生產

　　主營業務水刺、熱軋、漿點等非織造布卷材產品

　　核心事件公司存貨上升的原因是擴大生產。收回海南富乾投資有限公司應付賬款16.90億元；占用上游供應商的資金額度減少；募投項目設備采購進項稅增加；新增農信社借款。

　　江蘇悅達投資股份有限公司

　　加大紡織集團營銷力度增銷售費用

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（4.07億元）÷存貨余額（2.41億元）=1.45（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（5.61億元）÷存貨余額（2.41億元）=2.00（次數）

　　存貨上升原因紡織集團庫存增加

　　主營業務汽車制造、紡紗板塊、公路收費經營為三大主營業務

　　核心事件存貨增加主要系紡織集團庫存增加所致。此外，預付帳款增加主要系紡織集團原料采購預付款增加所致；銷售費用增加主要系報告期內紡織集團加大營銷力度所致；營業外收入增加主要系報告期內處置非流動資產所致。

　　寧波慈星股份有限公司

　　利用手搖針織橫機換代需求拓展海外

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（10.2億元）÷存貨余額（7.24億元）=1.41（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（17.8億元）÷存貨余額（7.24億元）=2.46（次數）

　　存貨下降原因擴大銷售規模

　　主營業務電腦針織機械及產業用紡織品機械的研發、生產和銷售

　　核心事件存貨下降的原因是擴大銷售規模所致。公司將抓住孟加拉國、印度等市場手搖針織橫機的更新換代需求，加大海外市場拓展力度，逐步嘗試在部分國家設立辦事處擴大銷售規模。

　　東方雨虹防水技術股份有限公司

　　投資收益發生額較上期增加100%

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（7.52億元）÷存貨余額（5.64億元）=1.33（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（11.4億元）÷存貨余額（5.64億元）=2.04（次數）

　　存貨上升原因營業收入增加

　　主營業務集研發、生產、銷售和施工服務于一體的專業建筑防水系統供應商

　　核心事件公司存貨上升是營業收入增加所致。公司預付的設備款轉入在建工程，預付的惠州生產基地土地款、徐州生產基地土地款轉入無形資產。投資收益本期發生額為300萬元，較上期增加100%，主要原因是收到上海松江駿合小額貸款股份有限公司派發的股利所致。

　　福建南紡股份有限公司

　　固定資產投入技改項目穩步增加

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（2.73億元）÷存貨余額（2.12億元）=1.28（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（2.98億元）÷存貨余額（2.12億元）=1.40（次數）

　　存貨上升原因產銷回升，擴大生產

　　主營業務生產、銷售棉紗、棉布、PU革基布、PU革、非織造布五大類產品

　　核心事件公司存貨上升的主要原因是第三季度公司主導產品PU革機織基布市場略有回暖，產銷回升，以及為第四季度銷售備貨擴大生產，導致完工入庫，但尚未銷售的產成品和為生產準備的原材料增加。報告期內，介于技改項目的固定資產投入增加，公司在建工程比上年度期末增加1012.22萬元，上升了5022.93%。

　　安諾其紡織化工股份有限公司

　　完善現行銷售構架敦促高效運轉

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（1.04億元）÷存貨余額（1.17億元）=0.89（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（1.55億元）÷存貨余額（1.17億元）=1.32（次數）

　　存貨上升原因營業收入大幅增加

　　主營業務化工產品及原料、紡織品、服裝的銷售、產業用紡織品助劑

　　核心事件公司存貨上升的主要原因是營業收入大幅增加。2013年公司對市場營銷中心的銷售部門重新進行劃分，市場營銷中心在新的組織架構下，不斷優化完善現行的銷售架構，使新模式能夠順利運營并高效的開展銷售工作。不斷拓展銷售網絡，使公司直營和經銷網絡覆蓋中國全部區域，通過大力開拓新客戶，將對新增產能消化起到重要作用。

　　廈門三維絲環保股份有限公司

　　300萬平方米高性能微孔濾料線投產

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（0.75億元）÷存貨余額（0.93億元）=0.81（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（1.12億元）÷存貨余額（0.93億元）=1.21（次數）

　　存貨上升原因銷售收入增長需要適度增加庫存量

　　主營業務袋式除塵器核心部件高性能高溫濾料的研發、生產、銷售和服務

　　核心事件公司存貨上升的原因是銷售收入增長需要適度增加庫存量。前三季度公司實現銷售產品量286萬平方米，較上年同期增長25.3%，加之原材料價格下降，公司的凈利潤取得較大幅度增長。對外，公司力圖與主要原料供應商建立戰略聯盟；對內，公司將降低庫存因原材料價格波動可能帶來的風險。目前，三維絲新增的300萬平方米高性能微孔濾料生產線也已投產。

　　神馬實業股份有限公司

　　轉讓神馬氯堿公司已完成工商變更

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（25.0億元）÷存貨余額（52.7億元）=0.48（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（26.0億元）÷存貨余額（52.7億元）=4.93（次數）

　　存貨下降原因處置子公司氯堿發展

　　主營業務尼龍66浸膠簾子布及尼龍66工業絲的生產和銷售

　　核心事件公司存貨下降的主要原因是處置子公司氯堿發展，導致其他應收款減少。公司關于轉讓河南神馬氯堿發展有限責任公司股權的事項已經公司第八屆董事會第四次會議、第五次會議和2013年第二次臨時股東大會審議通過。2013年10月22日，公司完成了股權轉讓的工商變更登記手續。

　　常州天晟新材料股份有限公司

　　從材料制造商向成套解決方案商延伸

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（1.42億元）÷存貨余額（3.42億元）=0.41（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（1.63億元）÷存貨余額（3.42億元）=0.48（次數）

　　存貨上升原因擴大經營加強風險控制

　　主營業務從事于高分子發泡材料的研發、生產和銷售

　　核心事件公司存貨上升是擴大經營加強風險控制所系。報告期內，公司PVC結構泡沫產能已擴至年產7000噸；PET結構泡沫材料的產業化正在進行論證階段；CIM內裝部件生產能力有所提升，逐步提升車輛、船舶成套部件的生產能力，最終使公司從材料制造商向成套解決方案商延伸；進行超臨界PP發泡材料大中試百噸級生產線計劃建設。

　　天津膜天膜科技股份有限公司

　　三大過濾業務合同實施進展正常

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（0.37億元）÷存貨余額（2.25億元）=0.17（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（0.77億元）÷存貨余額（2.25億元）=0.34（次數）

　　貨上升原因營業收入增加

　　主營業務主要從事超、微濾膜及膜組件的研發

　　核心事件公司存貨上升是系營業收入增加所致。本公司已披露的重大合同《津南再生水廠工程（紀莊子再生水廠遷建）機電設備采購項目第一包：膜車間系統設備采購項目采購合同》、《天津市瑞德賽恩水業有限公司3萬噸/天大港城市廢水深度處理回用項目EPC總承包合同》、《天津濱海新區營城污水處理廠工藝提升及再生水項目的浸沒式超濾、反滲透及能量回收采購合同》目前處于實施階段，且項目進展正常。

　　陽光城集團股份有限公司

　　股權激勵第一期自主行權順利進行

　　成本基礎的存貨周轉率營業成本（14.5億元）÷存貨余額（130億元）=0.11（次數）

　　收入基礎的存貨周轉率營業收入（21.9億元）÷存貨余額（130億元）=0.16（次數）

　　存存貨上升原因營業收入增加

　　主營業務非織造布、房地產

　　核心事件公司存貨上升系營業收入增加所致。公司股權激勵計劃第一期采取自主行權模式行權，截至2013年9月27日，經考核合格的公司83名激勵對象均已全額自主行權，合計行權25621500份股票期權，立信中聯閩都會計師事務所有限公司對本次股權激勵自主行權新增股份事項出具了《驗資報告》。

　　2013年三季度產業用紡織品A股上市公司預付賬款額度及利潤環比情況一覽

　　1、申達股份：預付賬款3.054億元，利潤環比上升1.88%

　　2、宏達高科：預付賬款0.34億元，利潤環比下降6.23%

　　3、太極實業：預付賬款0.87億元，利潤環比下降0.52%

　　4、江蘇曠達：預付賬款1.09億元，利潤環比上升4.36%