紡服基本面最差時候已過 細分領域回暖

[編輯:Qsj]  [發布時間:2015-12-14 10:12:00]  [全景網]

　　大消費環境尚未好轉，但紡織服裝基本面最差時候已過去。服裝家紡板塊業績改善較紡織制造更明顯，品牌服飾將進入兩級分化。
　　行業發展呈現三大趨勢：1.渠道整合，渠道更加扁平化，供應鏈效率提升；2.平臺化，由重資產向輕資產轉型，公司成資源整合者而非生產者，如海瀾之家、新民科技等；3.并購熱潮持續，“跨境”、“轉型”風潮不減，外延式發展預期強烈。
　　需求熱點：1.體育產業將迎來黃金十年，全民運動、賽事興起和健身市場大幅擴張，體育用品行業首先受益，特步、貴人鳥等運動鞋服公司業績回暖。2.貼身衣物行業受益于消費升級，將迎來結構性投資機會。貼身衣物在購買頻次、客單價上顯著提高，行業整合力度加快，龍頭將顯現。3.“二孩政策”直接利好童裝行業，同時童裝品牌向早教、兒童動漫、影視等熱點拓展的預期較強。4.借助電商蓬勃發展契機，向平臺公司轉型，關注跨境電商、社交電商和農村電商三大領域。