進口紗報價下調 “抄底”還為時尚早

[編輯:KK]  [發布時間:2016-11-02 15:11:20]  [中國棉花網]

　　據了解，隨著遠月船期印度、巴基斯坦、越南紗的FOB、CNF、CIF報價持續陰跌及中國人民幣貶值預期進一步走強，近日國內織布廠、貿易商對進口紗的詢價、下單恢復熱情，進口紗對國產紗的沖擊越來越突出。11月1-2日印度C21S、C32S、JC32S的CNF報價分別2.50-2.52美元/公斤、2.61-2.64美元/公斤、2.85-2.88美元/公斤，C21S、C32S噴氣用較10月中旬下調0.08-0.10美元/公斤；JC21S、JC32S等精梳紗下調稍顯遲鈍，但也達到0.06-0.08美元/公斤。

　　目前進口紗市場整體表現為：一、印度紗報價向巴基斯坦紗靠攏，二者間差價縮小至0.01-0.02美元/公斤(個別巴基斯坦大廠A、A+報價甚至高于印度紗)，印度紗競爭力全面反彈；二、越南紗與印度、巴基斯坦紗的差價拉大，出口競爭力削弱。如C32SA+噴氣用報價仍高達2.68-2.70美元/公斤，高于同支印度紗0.05美元/公斤以上。主要因12月底前越南“期貨紗”簽約非常理想，紗廠銷售壓力不大，同時ICE期棉仍在68-60美分/磅廂體，美棉、澳棉、烏棉、西非棉等現貨與印度棉的差價非常大，越南紗原料成本處于劣勢。

　　10月底，港口保稅、清關印度、巴基斯坦紗人民幣價格下調200-300元/噸，印度紗C21S-C32S與國產紗的差價擴大到400-500元/噸，JC21S-JC32S的差價約600-800元/噸。對于當前是否是中國織布廠、貿易商“抄底”下單的機會，無論印度棉花還是棉紗的價格距離底部均還有一段空間，但并不很大，買家可以考慮印度國內S-6軋花廠出廠價低于70美分/磅以后入市，印度、巴基斯坦紗C21S-C40S仍有0.05-0.08美元/公斤下調空間。原因歸納如下：

　　一、印度有MSP、國內消費和出口需求的支撐，預計將在68美分/磅附近止跌企穩之后再反彈。印度農業部規定，2016/17年度CCI收購中等級和長絨棉的價格分別3860盧比/公擔、4160盧比/公擔，約合55-58美分/磅，考慮到印度遠東報價一般高于成本1000-1200點，因此印度棉S-6報價67-70美分/磅將是中國織布廠、中間商入市訂貨的機會(CNF價)，當前S-6 1-5/32"報價約74.5-75美分/磅，高于預期4-5美分/磅。

　　二、印度紗尚未走出下跌通道，“抄底”很可能抄到“腰上”。首先，從棉花到棉紗的下跌，一般需要15-20天左右消化期，并不會馬上反映在紗線FOB、CNF報價上；其次，印度紗9、10月出口壓力較大，來自中國、埃及、孟加拉國及其它東南亞國家的訂單明顯減少(9月中國進口印度紗跌幅超過50%)，因此紗廠庫存持續上升，目前處于“去庫存”狀態；再次，人民幣貶值趨勢難逆。

　　三、外圍市場突發的“黑天鵝”事件對進口的影響。首先，12月美聯儲加息腳步似乎正在走近，對中國貨幣、匯率、政策的影響不可估測；其次，美國總統大選如何收場？對中國棉花、棉紡織產業、紡織品服裝出口的不確定性增加，一旦出口受到“前堵后追”，國內紗價恐怕“跌跌不休”，進口紗也難“自保”。進口紗報價下調 “抄底”還為時尚早