“戰場”瞬息萬變 進口紗VS國產紗市場將是見證者

[編輯:KK]  [發布時間:2016-06-29 11:06:09]  []

　　由于國內棉花政策變化，國內外棉花價差縮小，進口紗與國產紗的價格優勢發生逆轉。進口紗遇冷，新疆紗崛起，內地紗也在儲備棉輪出新政帶動下逐漸恢復生機。三者“逐鹿”誰將分天下的話題，已被業內人討論過多次。可以預見的是，“戰場”瞬息萬變，新的機遇與挑戰不斷出現，因此有關的討論也將會一直持續，市場將是最終的見證者。
　　1.進口紗
　　2016年1-5月中國累計進口純棉紗80.36萬噸，同比減少18.87%，整體下降幅度明顯。新疆紗崛起、內地紗回升、人民幣貶值是進口紗面臨的共同挑戰。新疆紗與內地紗暫且放到后面討論，匯率問題一直受到進口紗貿易商的關注。一是在進口紗期貨報價不變情況下，人民幣兌美元匯率越高，則訂購所需成本越高，相當于進口紗競爭力被削弱。二是貿易商要承擔從訂購后到付款交單期間匯率變動的風險(鎖匯購紗的除外，因未被廣泛使用)。人民幣貶值預期下，大部分客戶都選用即期信用證快進快出來盡量規避這一風險。
　　有專家在最近的進口紗論壇會議上預測人民幣短期內仍有貶值空間，可能將貶值到6.8左右，這無疑對進口紗又是一個利空。然而市場終究不能一概而論，畢竟進口紗內部格局已悄悄出現重要分化，可能會出現整體熊市但局部偏熱。在這里就兩個最大進口紗來源國——印度與越南做一下具體分析。
　　1)印度紗
　　印度紗進入中國市場后也經過一段時間磨合，但在不斷調整后，憑借其質量、價格等方面優勢，得到下游廠家青睞，培養出不少工廠對印度紗的使用習慣。2015年印度紗是進口紗中的“天之驕子”，共進口70.28萬噸，占進口總量的29.97%，穩居進口來源國第一。但進入2016年，印度紗進口出現滑鐵盧，從2016年3月起連續3個月進口量均低于越南紗。
　　印度紗報價節節攀高是競爭力下降的主要原因。不過從原料上分析，印度紗廠也是被動漲價，他們面臨的局面也很尷尬。一是棉價不斷攀高，從2016年2月初至今，棉價已上漲14.7美分/磅(從63.80美分/磅到78.50美分/磅)，折合323.78美元/噸，按原料占成本的70%，原料損耗為8%來推算，棉紗成本已上升約1630元/噸。二是缺棉花，印度棉現貨資源已不多，價格不斷走高造成軋花廠惜售，還有一部分棉花集中在跨國企業財團中，價格堅挺。部分紡企嘗試訂購進口棉，但進口棉采購周期長(40-50天)，遠水難解近渴，再加上運輸和關稅成本的增加，所以交易量整體不大。三是紗價上升使得出口受阻，從2016年2月初至6月21日外盤報價約上漲0.25美元/公斤，折合人民幣貶值等因素，貿易商共計增加成本約1900元/噸。6月21日主要品種紗線期現倒掛均在1000元/噸以上，精梳紗倒掛在1500元/噸以上。在此情況下，不僅小貿易商暫時停止進貨，一些以融資為主的大貿易商也大幅減少訂貨。雖印度紗在努力減少對中國市場的依賴，但中國這一最大市場的萎靡，還是影響印度紗出口。2016年5月印度棉紗出口額2.30億美元，同比減少15.10%，環比減少10.58%。
　　受此幾方面影響，一些印度小廠不得不暫時關閉，部分大廠也在收縮產能。近日特倫加納邦紡企聯合表示將一周停工兩日以減少損失，希望政府采取措施穩定棉價。如果政府不進行干預，那么印度棉很可能要到9月新花上市時才能恢復價格競爭力。在此之前，印度棉花和棉紗可能會有較長時間的淡季。
　　2016年5月中國進口印度棉紗3.95萬噸，環比下降0.93%，看似基本持平，但實際上5月進口的印度紗多是3月底4月初訂購的，據部分調研情況，接下來的兩個月印度紗進口可能會繼續減少。
　　2)越南紗
　　2016年3月越南紗進口量5.48萬噸，環比增長115.4%，自此越南紗開啟“一枝獨秀”模式，連續3個月均以5.2萬噸以上進口量穩居進口第一大國寶座。原因一是紡企“孔雀東南飛”，產業轉移過程中，大量企業涌入越南投資建廠，天虹集團、魯泰集團、華孚色紡等知名企業均在越南投資過億，而他們的紗線產能約有80%左右回流國內。這些在越南的中國紡企既有穩定客源，又熟悉和了解中國市場，因此產品具有很強競爭力，往往供不應求。隨著這些企業產能擴大，越南紗進口也在增量。中國企業大量存在決定越南紗進口將維持在一定規模。二是由于即將生效的TPP和EVFTA協議，越南紡織品出口美國、歐盟的關稅將大幅下降或取消。在優惠協定帶動下，越南整體紡織產業從質到量都正快速發展。2015年底產能約720萬錠，往中國有效供給增加，進口量也隨之上升。三是越南雖本地幾乎不產棉花，但卻可以零關稅進口棉花。部分大廠進口美棉、澳棉為主，配棉優于國內企業。再加上越南紗具有零關稅進口、運輸時間短的優勢，所以越來越受到國內下游工廠和貿易商的關注。越南紗工廠銷售非常順暢，目前7月合約幾乎已全部售空，部分工廠8月合約尚未對外報價。由于國內外棉花持續漲價，越南紗存在繼續漲價空間。
　　然而我們也要看到，越南紗在一片欣欣向榮之上也存在一些潛在挑戰。一是越南紗整體產能依然偏低，約為印度產能的15%。且規模工廠數量有限，大部分工廠僅為1-2萬錠的小廠，難以滿足貿易商多樣化訂貨要求。二是質量穩定性不如印度紗，因此訂單旺盛時售后和質量可能會暴露更多問題。有的貿易商表示合作工廠之前遇到質量問題索賠較快，而現在由于紗廠不愁銷路，往往對索賠置之不理。三是越南紡織產業快速發展之時，勞動力成本也在快速上升。近年來勞動力成本以每年超過10%的速度增長，一些紡企已感覺消化吃力，因此未來越南紗成本優勢可能會逐漸減退。臺灣紡拓會秘書長黃偉基就在進口紗論壇會上呼吁紡企轉移不要只盯著越南，因TPP未來肯定還會擴員，印尼很有可能是下一個加入TPP的成員國。
　　綜合而言，就目前來講，越南紗還是受國產紗沖擊最小、進口量最穩定的進口紗。
　　2.國產紗
　　1)新疆紗
　　2015年1月國務院辦公廳國辦下發[2015]2號《關于支持新疆紡織服裝產業發展促進就業的指導意見》，從政策的角度劃撥200億規模的新疆紡服專項基金支持新疆紡織服裝產業發展，吸引大批企業去新疆建廠投資。截至2015年底新疆全年棉紗產量達60萬噸，新增棉紡346萬錠(折合數)，全年服裝產量1346.8萬件，新增紡織服裝企業382家。實現全年行業盈利14.6億元，新增就業9.7萬人。在新疆投資的企業同樣不乏天虹集團、如意集團、華孚色紡等知名紡企。據補貼推算，新疆紡紗成本低于內地約2000-3000元，利潤可觀，部分投資紗廠預計可在2-3年內收回成本。新疆紗廠大多投資較先進的紡紗設備，產品以常規紗和氣流紡為多，憑借質量與價格優勢擠占部分進口紗市場，逐漸受到下游客戶認可。
　　隨著國家對新疆紡織服裝出口進一步優惠補貼落實，去新疆投資的紡織服裝企業也正不斷增加。政策規劃目標是在2023年實現2000萬錠產能。未來這些新增產能除“出疆”需求升溫，也會有一部分在本地消化。當然企業“入疆”也將面臨著一些挑戰，如招工、保持員工穩定性問題。但目前困擾紡企最大的還是新疆普遍缺棉導致的用棉問題。近期有報道指出目前除國儲棉外，疆內各棉花專業倉庫剩余的棉花數量非常有限，且品質差異大，紡紗質量很不穩定。除幾個大廠早早備足幾個月棉花庫存，“手中有糧，心中不慌”外，石河子、奎屯、阿克蘇等地不少紗廠都反映棉花庫存即將見底，“巧婦難為無米之炊”。暫且不論描述是否為過，但也確實一定程度上存在這種問題，導致新疆庫國儲棉加價激烈，也有一些紗廠開始拍甘肅庫等就近的內地庫棉花，不惜汽運回疆。這無疑將增加新疆紗廠紡紗成本。總之，新疆紗穩步發展及新疆紡織產業鏈提升將是大勢所趨，雖這過程中會出現插曲與挑戰，但在相關部門高度重視及與企業協同合作下，一定能順利應對與化解。
　　2)內地紗
　　在內地傳統的紡紗基地，如山東、江蘇、河南、浙江、河北、湖南、湖北等省，由于產業不景氣和進口紗沖擊，許多中低端小型紗廠已倒閉或停產。能夠生存下來的企業一般都有自己獨特的競爭優勢，部分工廠以中高支或精梳紗為主，生產差異化、高端化產品，占據一部分市場份額。雖印度也能生產高支紗，但40S以上紗線價格對比國產紗仍無價格優勢，這一部分市場仍由國產紗牢牢把握。部分工廠生產常規紗支，在市場、管理、其他方面有自己的亮點，今年儲備棉輪出給這部分內地紗廠帶來重振旗鼓的機會，多種因素導致國內外棉價差大幅收縮，此消彼長下內地常規紗價格已低于進口紗數百元，收復一部分下游失地。隨著對進口紗替代作用增強，一部分中低端產能開始恢復。但長期來看，進口紗虎視眈眈、新疆紗快速增長，都對內地紗有一定潛在威脅，未來決定紗廠成敗的仍是自身競爭力。“戰場”瞬息萬變 進口紗VS國產紗市場將是最終見證者