2016年棉花市場及價格分析

——“2016關(guān)注影響棉紡織行業(yè)運行因素”系列報道(一)

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時間:2016-01-12 14:01:13]  [中國紡織報]

　　編者按：時值歲末年初，棉紡織行業(yè)又開始對新一年的影響行業(yè)運行因素展開熱烈討論。棉花價格如何變化、國儲棉何時輪出以及新疆棉紡織產(chǎn)能對內(nèi)地紡紗企業(yè)帶來怎樣的影響等，成為產(chǎn)業(yè)鏈最為關(guān)注的話題。為了更加詳細地了解新一年的棉紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，本網(wǎng)推出“2016關(guān)注影響棉紡織行業(yè)運行因素”系列報道，從棉花價格、國內(nèi)棉花市場庫存以及新疆棉花、棉紗產(chǎn)能三方面，分析2016年行業(yè)的發(fā)展環(huán)境。
　　在棉花政策實行改革后，2015年初，業(yè)內(nèi)對于行業(yè)的運行信心大增，認為雖然會有一段較為困難的過渡期，但行業(yè)運行肯定會越來越好。如今2015年剛剛過去，記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，過渡期的狀況顯然比企業(yè)預想的更加糟糕。企業(yè)普遍表示，2015年企業(yè)經(jīng)營比2014年更困難，其中重要的因素是棉花價格的影響。除經(jīng)濟環(huán)境下行壓力大、下游需求不足外，棉花價格的下行走向，使得棉紡織企業(yè)的訂單虧損嚴重，甚至出現(xiàn)“接一單，賠一單”的現(xiàn)象，企業(yè)叫苦不迭。
　　2016年，棉紡織行業(yè)仍然受質(zhì)量、價格諸多因素影響，在棉花減產(chǎn)、政策不斷優(yōu)化、市場價格機制更加成熟的情況下，2016年我國的棉花價格是否能夠見底？棉紡織行業(yè)的運行是否會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機？對此，相關(guān)人士表示，我國的棉花供應(yīng)量嚴重大于棉花的消費量，在這樣的情況下，棉價想要見底，著實困難。
　　棉花需求未有改善
　　一直以來，我國的棉花價格是棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈最無奈的一環(huán)。在棉花收儲時代，棉花的價格由國家決定，但相對來說，價格平穩(wěn)。實行棉花政策改革后，棉花價格逐步實現(xiàn)市場化，與國際市場逐漸接軌，棉花價格處于波動性下行趨勢。棉價的不穩(wěn)定，以及仍然存在的國內(nèi)外棉價差，使得我國的棉花消費量大幅減少。
　　“十二五”期間，我國棉纖維消費量不斷下降，從前些年的每年1200萬噸下降到700萬噸，而據(jù)相關(guān)機構(gòu)預測，2016年我國的棉纖維消費量仍會下降至650萬噸左右。與此同時，化纖等纖維對棉纖維的替代性在不斷增強，眾多棉紡織企業(yè)傾向于生產(chǎn)混紡紗線。
　　路易達孚公司總經(jīng)理李楠對此認為：“其實中國不是不大量使用棉花，而是在大量使用別人的棉花。雖然中國的棉花消費量在下降，但是如果計算進口紗的用量，中國的棉花用量下降并不明顯。”
　　國際棉花咨詢委員會1月份最新預測，2015/2016年度，受國際棉價低位運行影響，中國和南半球產(chǎn)棉國減產(chǎn)，預計全球棉花產(chǎn)量大幅減至2455萬噸，同比減5.9%；消費量2467萬噸，同比增1.1%；由于消費量大于產(chǎn)量，全球棉花期末庫存調(diào)減至2113萬噸。也就是說，從全球視野看，棉花市場供需基本平衡。目前，國際棉花市場已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，全球棉花庫存在增長5年后，出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，而只有中國，仍是供大于求的局面。
　　如何才能改善我國的棉纖維消費量，李楠指出，解決中國棉花問題的手段還是要通過擴大消費。目前我國的棉花消費量并不少，但是國內(nèi)眾多企業(yè)使用的很多都是國外棉花，只有把國內(nèi)的棉花使用量提升了，儲備棉才有出路。
　　市場資源供應(yīng)偏大
　　給我國棉花價格形成巨大壓力的另一個重要因素，是我國巨大的棉花庫存。我國的棉花供應(yīng)量嚴重大于棉花的消費量，在這樣的情況下，棉價想要見底，著實困難。
　　2014年度我國棉花供應(yīng)總量約2080萬噸，消費量約720萬噸，明顯供大于求，庫存累積達1480萬噸。2015年，因產(chǎn)量下降導致供應(yīng)量下滑至2010萬噸，需求小幅下降至713萬噸，庫存小幅下降至1417萬噸，但仍處于高位。其中，供應(yīng)包括國儲棉、新棉、進口棉、企業(yè)手中的結(jié)轉(zhuǎn)庫存。截至2015年年底，國儲棉存量仍在1200萬噸左右。對于目前我國的棉花庫存，相關(guān)人士表示，以目前我國的棉花消費量水平來看，就算棉農(nóng)不種棉花、紡企不進口棉花，1200萬噸的國儲棉至少需要兩年才能消耗完。可以說，以目前如此龐大的庫存對棉花的價格的影響，只能是一個字，跌！
　　據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2015年度，我國棉花播種面積3799.0千公頃，比2014年減少423.4千公頃，減少10.0%。全國棉花總產(chǎn)量560.5萬噸，比2014年減少57.4萬噸，減產(chǎn)9.3%。此前，發(fā)改委相關(guān)負責人表示，2016年繼續(xù)嚴控棉花進口，關(guān)稅內(nèi)進口配額仍限制在WTO的約定底線89.4萬噸的水平上。也就是說，2015/2016年度，我國可供棉紡織企業(yè)使用的棉花至少有1800萬噸，約是我國棉花年消費量的3倍。
　　因此，多位紡織企業(yè)負責人表示，2016年度我國國儲棉的輪出，價格較之前很可能還會再降，甚至會帶動我國棉花價格的新一輪下跌。2016年儲備棉輪出時間也一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。目前，業(yè)內(nèi)關(guān)于儲備棉輪出的消息不斷，主流的說法是2016年3月將啟動輪出，而在日前舉辦的中國棉業(yè)精英論壇上，企業(yè)代表普遍認為在2016年6月～8月適合輪出。按照以往輪出經(jīng)驗來看，其時間一般都選擇在7～8月。此時，對棉農(nóng)而言，新棉基本上交售完畢；對棉企而言，新棉銷售工作進入后期，所剩皮棉數(shù)量有限，對整個市場影響較小；對紡企而言，正是市場皮棉資源青黃不接的時候，可供選擇余地有限。
　　不同等級棉價差擴大
　　棉花市場依然供過于求，棉花價格行情仍會趨于弱勢。對于2016年度的棉花價格，行業(yè)內(nèi)除了看低外，受結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出的影響，業(yè)內(nèi)普遍認為，高低等棉購銷及價格差距會進一步拉大。
　　特別是2015年9月份，新疆遭遇兩次較大范圍的降溫、降水天氣，對棉花質(zhì)量影響較大，棉花公檢數(shù)據(jù)較往年相差較多，造成我國高等級棉花的缺口擴大。因此，不少棉紡織企業(yè)擔心，2015/2016年度高等級棉短缺的局面將更加嚴重，這也使得國內(nèi)高低等級棉的價差會進一步擴大。
　　長江期貨棉花分析人士表示，單就本年度產(chǎn)需來看，國內(nèi)棉花總需求量在700萬噸左右，530萬噸的新棉供應(yīng)量加上89.4萬噸的進口配額，尚有缺口約90萬噸。去年7月～8月20多天的高溫天氣，影響了新棉質(zhì)量，出現(xiàn)纖維偏短、馬值偏高等各種問題，導致滿足企業(yè)生產(chǎn)的高等級棉不足40%，高品質(zhì)棉花相對緊缺。因此，該人士認為，不排除在近階段新棉上市集中期過后，隨著棉源的縮減，在國儲棉拋售前，高等級棉市場價格存在一定的反彈空間，但仍不會走高。
　　我國的各項棉花政策表明，國家對于棉花去庫存的意愿不斷增強。也就是說，棉花種植面積的逐年縮減導致供應(yīng)逐年下滑，我國的棉花去庫存模式已經(jīng)開啟。棉花價格會越來越低，而棉農(nóng)的種植、采收等成本費用卻很高，同時，產(chǎn)量、質(zhì)量、效益不均衡的矛盾進一步凸顯，低等級棉花供應(yīng)過剩、高等級棉花相對短缺。盡管國家已經(jīng)實行新疆直補方案與內(nèi)地定額補貼政策，但棉農(nóng)的種植積極性短期內(nèi)難以提振。預計，2016年度各棉區(qū)種植面積仍將出現(xiàn)不同程度的回落。
　　2015/2016年度，國內(nèi)棉市供需關(guān)系雖有所改善，棉花整體進入去庫存周期，用棉需求好轉(zhuǎn)需要時間。對于2016年的棉花價格，上海紗線寶有限公司董事長吳法新認為，“國內(nèi)棉花價格漲不上去，國外棉花價格跌不下去。”他表示，很多國內(nèi)的老板在境外設(shè)廠。最常見的現(xiàn)象是，由于國內(nèi)采購不到好棉花，中國的棉紡廠企業(yè)和棉紗貿(mào)易商去國外買澳棉或者美棉，運到越南的胡志明市，將外棉紡成紗后，再從胡志明市運到我國上海、青島或者其他國家去織布。這樣一來，受配額、勞工和關(guān)稅等限制的問題就可以得到解決。可以預計，這些在境外設(shè)廠的中國企業(yè)將成為國外棉花采購的主力軍。所以，境外棉花的價格會因為需求的支撐，下探的空間有限。