氨綸擴張期的苦惱

[編輯:Cyx]  [發布時間:2016-02-01 11:02:25]  [中國紡織報]

　　與尼龍類似，“十二五”的5年間，作為紡織品“工業味精”的氨綸行業整體呈現出快速發展的態勢。但若分波段看，氨綸的行情也經歷了“過山車”般的起伏。

　　“2011年時，1噸40D氨綸的價格能賣到63000元，到2015年11月，價格只有34000元/噸。雖然2013年的時候價格一度出現上漲，但這種上漲只是波段性的。整體看，5年間，氨綸的價格大幅下跌，企業贏利受到一定的影響。”浙江一家“龍頭”氨綸企業市場部負責人這樣表示。

　　盡管如此，在聚酯滌綸、尼龍行業的業內人士看來，氨綸的這種苦惱頂多算是“甜蜜的煩惱”。

　　“這幾年，滌綸行業不少企業洗牌倒下，尼龍企業也有一定的虧損，但你看看氨綸行業，即便是在2015年這樣艱難的環境下，很多公司仍然有相當不錯的贏利，仍然有得賺，只是利潤的增速放緩而已。這說明，氨綸行業雖然整體規模不大，但仍然發展向好。”一名江蘇聚酯企業負責人這樣評價氨綸行業當前的市場行情。

　　經歷新一輪擴張周期

　　“十二五”期間，氨綸行業需求穩步增長。2013年~2014年，僅僅兩年的時間，下游需求增長了約30%，帶動了氨綸行業的發展。產能方面擴張步伐加快，2015年，已經擴增到了年產約60萬噸。

　　2014年，我國氨綸產量創歷史新高。根據國家統計局統計，2011年，我國氨綸產量為26.17萬噸；2012年為31.41萬噸，同比增長20.02%；2013年為39.11萬噸，同比增長24.51%；2014年為49.3萬噸，同比增長26.05%；2015年1月~11月，我國氨綸產量達到46.52萬噸，同比增長5.96%。

　　從2014年開始，氨綸行業進入新一輪擴張周期。在本輪擴張中，領軍企業凸顯出較為明顯的優勢，一些新上的差別化新項目啟動。

　　浙江華峰氨綸全資子公司重慶氨綸新上了“年產6萬噸差別化氨綸項目”。2014年11月，一期3萬噸已經順利投產。該項目采用高效率、節能的生產線和公用工程系統，生產差別化氨綸纖維。二期項目將于今年達產。項目全部達產后，將使華峰氨綸的產品競爭力大幅提高。

　　2015年6月，新鄉化纖股份有限公司2×2萬噸超柔軟氨綸纖維一期項目正式投產。該項目采用世界上最先進的第四代氨綸生產技術，具有更快的紡絲速度，更低的能耗，更高的生產效率。目前，新鄉化纖已經形成年產氨綸4萬噸的生產規模。

　　據統計，2015年是氨綸行業近3年新增產能的密集投放期，包括華峰氨綸的重慶3萬噸項目、新鄉化纖2萬噸項目、煙臺泰和新材1萬噸項目等。

　　預計到2016年年底，國內氨綸產能將達到74萬噸左右，較2014年增長約35%。2016年預計新增產能約9萬噸。

　　隨著新增產能密集投放，氨綸行業新增產能約超過現有產能的10%，市場供應量大幅增加。而國內市場不景氣，下游市場需求不旺，整個市場將進入明顯供大于求的狀態。

　　價格“波浪式”下滑

　　由于氨綸市場供需不平衡凸顯，原材料價格上漲，2011年上半年，氨綸市場價格一直呈現階梯式下滑態勢。1月40D氨綸主流價格在63000元/噸左右，4月主流價格下降至58000元/噸左右，6月，主流價格繼續下降至50000元/噸左右。2011年下半年，40D氨綸主流價格更是持續在50000元/噸以下的水平。

　　2012年，下游開工率不足，市場的需求跟不上產能擴充的步伐，氨綸行業整體維持弱勢運行。

　　2013年，受下游行業擴產及氨綸出口有所恢復的影響，國內外市場對氨綸的需求量明顯提升。同時，受此前兩年氨綸市場行情低迷影響，行業擴產較少，國內氨綸行業基本無新增產能投放，因此供需關系有所改善，氨綸價格呈現階梯狀增長態勢。

　　中纖網數據顯示，2013年1月初，40D氨綸主流價格在44000元/噸左右；2013年4月，其主流價格漲到48000元/噸左右；2013年9月初，主流價格漲到了50000元/噸左右。

　　但這種向好的行情自2014年起又被打破。

　　2014年~2015年，經歷了新一輪行業擴能后，氨綸行業新增產能密集投放，下游產業需求不足，氨綸供應量處于較高水平，市場供大于求的格局更為明顯。在此背景下，氨綸價格開始明顯下滑。

　　中纖網數據顯示，2014年1月2日，40D氨綸主流價格在49000元/噸左右，到了2015年11月2日，40D氨綸主流價格已經降到了34000元/噸左右。

　　行業快速擴能、供應增大、競爭加劇是近兩年氨綸價格大幅下跌的主因。同時，氨綸的原料聚四亞甲基醚二醇（PTMEG）和二苯基甲烷二異氰酸酯（純MDI）的價格疲軟也是拉低氨綸價格的重要因素。

　　近兩年，MDI行業大幅擴產，而市場需求不足，導致供需不平衡。另一方面，受原油純苯市場低迷的影響，MDI價格疲軟。據中纖網數據顯示，2014年3月21日，純MDI主流價格在19000元/噸左右。而截至2016年1月21日，純MDI主流價格為14100元/噸~15200元/噸，下降了約21.05%。

　　而PTMEG行情也不樂觀。由于其原料BDO價格一直在底部運行，雖然距離PTMEG的成本尚有空間，但是，近年來，PTMEG上游產能的擴充遠大于下游行業的需求，導致PTMEG行業產能過剩，PTMEG價格整體呈現下跌趨勢。

　　據中纖網數據顯示，2014年3月21日，PTMEG主流價格在25000元/噸左右。而截至2016年1月21日，PTMEG主流價格為14800元/噸~16500元/噸，下降了約36%。

　　利潤可觀但增速減緩

　　企業的利潤與氨綸的行情息息相關。“十二五”期間，氨綸市場行情波動起伏，企業的利潤也隨之波動。

　　2011年，由于PTMEG和純MDI價格均呈上漲趨勢，其中，PTMG價格平均上漲21.36%，純MDI價格平均上漲12.87%，企業的銷售業績受到擠壓，營業利潤隨之下降。

　　期間，華峰氨綸實現凈利潤約0.51億元，同比減少84.81%；新鄉化纖實現凈利潤約618.14萬元，同比減少95.78%；泰和新材的氨綸產品年平均售價下降了9.67%，氨綸收入占比由2012年的73.74%下降到68.34%。

　　2012年，氨綸市場行情低位運行，企業利潤均大幅下滑。期間，華峰氨綸實現凈利潤約0.18億元，同比下降63.76%；新鄉化纖凈利潤約虧損1.40億元，同比下降2360.99%；泰和新材氨綸絲毛利率為7.06%，同比減少6.02；江蘇友利氨綸毛利率為-2.2%，同比減少7.37%。

　　據友利控股一名負責人介紹：“2012年，雖然公司氨綸產量比上年同期增長10.18%，產銷基本平衡，但是，氨綸售價低位運行，原材料采購價格、人工成本同比增幅較大，氨綸業務的營業收入和凈利潤同比均有一定程度的下滑。”

　　浙江一家“龍頭”氨綸企業市場部負責人也向記者表示，2011年~2012年的兩年間，氨綸行業很“受傷”，遇到了較大困難。下游紡企訂單減少，對氨綸的需求較低迷。同時，行業的快速擴張導致供需失衡，市場競爭更趨激烈，氨綸價格快速下跌。此外，原料成本、用工成本不斷上升，使企業經營壓力很大，利潤下滑嚴重，有些企業甚至出現虧損。

　　氨綸行情在2013年出現回暖，企業利潤也隨之回升。期間，友利控股氨綸業務實現營業收入約11.83億元，同比增長23.50%，實現凈利潤約0.86億元，同比增長276.11%。泰和新材氨綸絲營業收入約為13.03億元，同比增加19.37%，毛利率為16.15%，同比增加9.09%；新鄉化纖實現凈利潤約0.30億元，同比增加121.70%；華峰氨綸實現凈利潤約2.77億元，同比增加1403.91%。各家公司均把業績增長原因歸因于氨綸價格上調，產量增加，銷量增加。

　　2014年之后，盡管氨綸產品價格普遍下滑，但由于原料PTMEG和MDI價格均下滑，氨綸企業仍可維持一定的利潤水平。氨綸上市公司仍能獲得不錯的利潤。

　　期間，華峰氨綸營業收入約為23.61億元，同比減少0.46%，但實現凈利潤4.11億元，同比增加48.38%；友利控股氨綸業務實現營業收入約11.97億元，同比增長1.19%，實現凈利潤約0.40億元，同比下降53.58%；新鄉化纖營業收入約為28.41億元，同比減少13.11%，實現凈利潤約為9056.8萬元，同比增長198.71%；泰和新材氨綸絲營業收入約12.76億元，同比減少2.04%，毛利率為21.82%，同比增加5.67%。

　　2015年，氨綸行業產能集中釋放，而下游需求疲軟，氨綸價格延續下跌態勢，企業利潤大幅下降。前三季度，華峰氨綸實現凈利潤約2.54億元，同比下降15.89%；泰和新材凈利潤同比下降35.37%，泰和新材把下降的主要原因歸于氨綸產品價格較2014年同期大幅下降。

　　差別化產品是方向

　　當前，在新增產能投產和市場需求不旺的雙重壓力之下，氨綸行情持續低迷，銷售價格不斷回落。

　　面對這種局面，泰和新材采用最新的生產技術，對原有的差異化生產線進行升級改造，提高生產效率，降低生產成本，通過規模化生產滿足市場需求。同時，還根據市場需求的變化，不斷研發新的差別化品種，優化工藝配方，提高技術質量。

　　目前，華峰氨綸已成功開發推廣高檔經編氨綸、黑氨綸、耐氯棉包氨綸等差別化新產品。2014年，華峰氨綸差別化產品占比已提高至48%。2015年，華峰氨綸投產6萬噸差別化氨綸項目也是為進一步提高公司市場占有率和規模成本技術競爭優勢；新鄉化纖投產的超柔軟氨綸纖維一期項目，則為生產高異質性、差別化氨綸奠定了基礎。

　　氨綸纖維傳統的應用領域主要有內衣、織襪、泳裝、體操服、運動裝、兒童服裝等。今后，這些領域的氨綸纖維用量仍將繼續擴大。隨著人們生活品質不斷提高以及需求差別化發展，開發功能性、差別化氨綸纖維已成為氨綸產業下一步發展的重要趨勢。

　　就氨綸生產工藝而言，連續聚合干法紡絲工藝在較長時間內仍將占據主導地位，但熔融法紡絲工藝也已快速興起、日趨成熟，其產品質量逐步提高。隨著氨綸纖維及其制品生產的新工藝、新技術不斷涌現，氨綸纖維應用領域出現了許多新興的方向，如經編布、緯編布、休閑裝、彈力牛仔、彈力時裝面料、高檔成衣、褲裝等。

　　近年來，氨綸行業發展由過去的新進入者推動轉為優勢企業擴張推動為主，產能集中度逐步提高。2014年，4萬噸及以上企業產能占比已達39%，中小型氨綸生產企業將面臨更艱難的經營環境。

　　對于氨綸行業來說，推進差別化產品開發，調整產品結構是當務之急。企業也應通過新產品及新工藝的研發，進一步降低生產成本，放大行業優勢。氨綸擴張期的苦惱