近期棉市一大怪現(xiàn)象，弱市之中，部分美棉、澳棉價格“逆市”上漲。11月5日，青島港貿(mào)易商反映，澳棉SM 1-5/32人民幣主流價17500-17700元/噸，M 1-1/8在17200-17400元/噸，報價繼續(xù)回升300-400元/噸。當(dāng)日美棉SM 1-5/32報價15800-16300元/噸，較上周五上漲400-500元/噸。
　　相對于澳棉、美棉的“狂歡”，港口印棉、巴西棉卻是……。貿(mào)易商介紹，目前印棉S-6 1-5/32人民幣主流報價14600-15100元/噸，巴西棉M 1-1/8人民幣報價16000-16400元/噸。
　　“好棉花”受青睞，價格大漲；一般質(zhì)量棉花卻遭冷遇，價格平平。這一不平常現(xiàn)象引起市場關(guān)注，并引發(fā)意見分歧。高等級外棉的“好日子”只是暫時的，長線來看，存在下行的風(fēng)險，有以下幾個原因：
　　第一，國內(nèi)新花上市推遲。今年國內(nèi)新季棉花上市推遲20-30天，尤其新疆棉時至10月中下旬才陸續(xù)上市，截至11月上旬進(jìn)入內(nèi)地市場的量仍不大。此時紡企就只能購買高等級外棉維持生產(chǎn)的連續(xù)性。港口貿(mào)易商反饋，預(yù)計全國主港外棉庫存不超10萬噸，尤其美棉、澳棉經(jīng)常出現(xiàn)“斷貨”現(xiàn)象，價格自然“芝麻開花節(jié)節(jié)高”。
　　第二，港口棉花庫存少。據(jù)張家港貿(mào)易商反映，10月、11月預(yù)訂2014/15年度美棉、印棉、西非棉、澳棉的貿(mào)易商和紡企非常少，一方面是擔(dān)心外棉價格大幅下滑，另一方面是擔(dān)心缺少配額而到港無法通關(guān)造成損失。
　　第三，后市有下跌壓力。10月下旬之后，新疆機采棉大量上市，由此引發(fā)棉價再次波動。鄭棉期貨持續(xù)下跌，本周以來1501合約累計下跌275元/噸，近期如果沒有明顯利多支撐，市場有人在等待再次擊穿13000元/噸的可能。11月5日，山東某大型紡企3128級皮棉收購價下調(diào)300元/噸至14000元/噸，“龍頭”企業(yè)下調(diào)價格，將帶動其它市場主體跟風(fēng)。
　　鑒于以上幾點，“好外棉”的大致方向就較清晰，那么其拐點的時間節(jié)點在哪里呢？或在12月中旬左右。理由是：
　　第一，目前港口外棉總量較少，尤其表現(xiàn)“進(jìn)少出多”，這種情況之下，價格不可能出現(xiàn)“斷崖式”回落；尤其是一些手握配額的企業(yè)，要趕在12月25日之前清關(guān)，否則配額就將做廢，所以11月中上旬至12月中旬，這1個月左右時間，仍是“好外棉”的蜜月期。
　　第二，截至目前，國內(nèi)市場各主體仍在觀望，觀望什么呢？那就是今年“9-11月的棉花目標(biāo)價格補貼的平均價格”，“平均價格”決定棉農(nóng)能拿到多少補貼，勢必會引起棉花行情的又一次波動，而“平均價格”最早也得等到12月中上旬公布。
　　綜上所述，美棉、澳棉不會無限上漲，下跌仍是主基調(diào)，12月中下旬或為拐點。