ICE美棉連續第五個交易日下跌。隔夜商品普跌，美棉連續第五個交易日收跌，主力5月合約結算價88.00，跌80點。

　　2月進口棉花逾60萬噸。據海關統計，2月我國進口棉花61.6萬噸，較上月增加28.96萬噸，同比增加43.18萬噸；2011年9月至2012年2月，我國累計進口棉花261.6萬噸，同比增加115.6萬噸。2012年1-2月累計進口棉花94.25萬噸，同比增加36.69萬噸。據悉，目前保稅區棉花數量龐大，關注配額政策。

　　鄭商所調整棉花期貨保證金和漲跌停板限制。鄭商所13日通知，經研究決定，自2012年3月16日結算時起，棉花、早秈稻期貨合約交易保證金標準由10%調整為6%，漲跌停板幅度由6%調整為4%。

　　安慶企業交儲積極。安徽省安慶地區天氣轉好，方便皮棉運輸到庫，不少棉企開始參與收儲競拍。在最近3次交儲競拍中，當地唯一1家收儲庫共成交1080噸，占春節以來收儲總成交的近80%，交儲量突然增加包括幾個原因，一是期貨撮合下跌使得套保機會不在，二是現貨疲軟，低于收儲價，企業出貨困難。三是企業擔心收儲結束前交儲企業增加，競拍難度加大，以及收儲庫點變化給企業交儲帶來影響。四是銀行要求棉企在3月底還貸80%，因此棉企早拍早回籠資金。

　　收儲量穩步增加。13日計劃收儲91130噸，成交21370噸。疆內成交5560噸，內地成交15810噸。收儲累計成交2853430噸，新疆累計成交1595920噸，內地累計成交1257510噸。目前距收儲結束還有13個工作日。

　　棉紗市場平淡。冀魯豫市場棉紡織上下游的產品買賣仍在觀望中小批量成交，棉紗行情基本上維持著穩定的局面，未有大波動。C32S棉紗主流報價在26000-26500元/噸，較低價在25000-25500元/噸。由于原料成本基本穩定，近日滌棉紗價格上下波動不大，各廠根據各自紗線庫存情況小幅調整價格，成交情況一般。T63/C3532S滌棉紗主流成交價在20500元/噸上下，較高價在21000元/噸左右。

　　鄭棉低開低走。13日，鄭棉低開后震蕩，早盤上沖至日內高點后回落，全天震蕩，成交縮量，持倉小幅增加。1205收于20825，漲25點，1209收于21590，漲30點。當日總成交11.1萬手，較前一交易日減少11.2萬手；總持倉46.3萬，減少620手。

　　由于現貨疲軟，企業在最后階段積極交儲，交儲量穩步增加。目前保稅區棉花數量較大，關注后期配額政策。宏觀方面，考慮到國內經濟數據疲軟，經濟增速繼續回落，貿易逆差大幅增加，政府可能陸續出臺政策。對USDA報告消化完后，市場暫無指引，如果沒有進一步的消息刺激，多空雙方均無法大力做多或做空，料維持震蕩格局，建議暫時觀望，耐心等待。

　　棉花及紗線、坯布價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936