ICE美棉大幅下跌。上周五美國非農就業數據不及預期，美股和原油等商品大跌，拖累美棉走低，由于棉花自身疲軟，尾盤大幅收跌，7月合約結算價87.99，跌122點。美國勞工部周五公布的數據顯示，4月份非農就業人數增加11.5萬人，失業率下降0.1個百分點，至8.1%。此前市場預期4月份非農就業人數增加16.8萬人。

　　歐洲政局變化，抗危機方式或有變化。亞洲匯市周一，歐元全線走軟，因此前希臘選民投票反對希臘現任政府的財政緊縮方案，同時法國新任總統奧朗德曾承諾將通過弱化當前財政緊縮政策的力度來解決歐債。作為歐元區核心的德法一直倡導緊縮政策，削減赤字，但是歐債危機爆發幾年來，緊縮政策并未有效解決債務危機，還導致失業率攀升，越來越多的國家經濟陷入衰退。這自然導致民怨四起，不穩定因素加劇，隨著各國政局發生變化，歐元區處理危機的策略可能發生轉變，或從緊縮轉向增長。

　　廣交會紡織品服裝出口成交不樂觀。截至5月4日，紡織服裝展館出口累計成交22.9億美元，與去年秋交會基本持平，略升0.3%，較去年春交會減少12.3%。從市場結構看，歐洲市場占總成交的36.7%，成交金額比上屆降低1.5%，比上上屆下降17.2%；美國市場占12.7%，比上屆提高2.3%，比上上屆下降8.4%；日本市場占比5%，比上屆下降8.1%，比上上屆下降7.9%。新興市場俄羅斯、巴西、印度、巴基斯坦、非洲等國家和地區成交均有不同程度提高。但是這些國家和地區占比較小，一般在3%-4%。可見紡織品服裝外貿形勢依然嚴峻。

　　紗市信心不足，觀望為主。全棉紗市場信心依舊不足，多在觀望。魏橋前期降價促銷，此次屬于恢復性上調，對整體行情影響甚微。紹蕭全棉紗21S主流價24000元/噸左右，32S針織主流價25000-25200元/噸左右，32S高配主流價26500元/噸左右，32S精梳主流價29500元/噸左右，40S精梳主流價30500-31000元/噸左右，60S精梳主流價35500-36000元/噸左右，相對常規普梳紗的出貨略可些。下游市場需求難以明顯好轉，外銷較差，外單較少，市場心態對后市還是看淡茫然為主。

　　疆棉價格下跌。據悉，7日內地一些倉庫的新疆公檢三級棉價格已經跌至20000元/噸以下，北疆三級棉的價格則低至19800元/噸，需求仍無好轉。由于撮合市自MA1207開始，二級棉交割同三級棉交割的價差達800元/噸，因此一些新疆棉企加大在撮合7、8月合約的賣出套保，交割意愿增強。此外，5月上旬以來，疆內皮棉站臺價持續下跌，公檢三級棉的疆內報價跌至19500-19600元/噸。

　　鄭棉創出新低。7日，受外盤下跌影響，鄭棉低開低走，盤中持續走低，創出新低，成交持倉增加。1205收于20050，跌195點，1209收于20840，跌205點。當日總成交13.4萬手，較前一交易日增加3.89萬手，持倉53.8萬手，增加1716手。

　　近幾個月市場一直對政策放寬報以期待，但是自2月降準后，由于通脹有抬頭跡象，央行一直按兵不動。另一方面，由于GDP增速降至近3年低位，政府延續微調手段，出臺一系列利好股市的舉措，推動股市上漲。今日雖然歐美方面的負面消息令亞太多個股市下跌，但是國內股市表現穩定，做多情緒明顯，也體現政策對股市的支持。宏觀無利好，產業下游疲軟，導致鄭棉一直偏弱。目前棉花期貨最大的問題是倉單數量多，期現價差較大，近月進入割，令市場承壓；另一方面，由于紡企外單情況不好，原料采購謹慎，現貨難以大幅上漲。當前期貨市場氣氛偏空，料維持偏弱震蕩。

　　棉花及紗線、坯布價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936