棉價迎來“牛回頭”還是“熊出沒”？

[編輯:KK]  [發布時間:2016-08-01 11:08:08]  [期貨日報]

　　近兩個交易日，鄭棉出現連續大跌現象。與此同時，國內現貨棉價和儲備棉輪出成交均價也出現走弱跡象。在棉價傳導機制運行正常、國際棉價走強及新作物年度國內棉花產不足需較嚴重的背景下，國內期現貨棉價為什么會大幅下跌呢？

　　“此次棉價突然極速下滑，主要是有關機構決定延長儲備棉拋售時間導致的。”大地期貨研發部研究總監周文科告訴期貨日報記者，上周末，有關機構專門就儲備棉拋售問題召開會議，決定將儲備棉拋售時間延長1個月，即延長到9月30日。此消息在市場傳開以后，棉價立刻做出反應，其中鄭棉出現連續大跌現象。

　　據記者了解，今年4月以來，受棉花下游需求強勁增長刺激，加上印度、美國等國際市場主要產棉國棉價大幅上漲提振，國內期現貨棉價持續走高，其中鄭棉主力1701合約期價在3個多月時間內一度上漲6000元/噸。在此期間，雖儲備棉每日拋售3萬噸左右，但仍無法滿足市場需求，市場期待有關機構加大儲備棉拋售量或延長拋售時間，以免市場出現擔憂供應中斷心理，并降低新棉上市前市場價格出現大幅上漲概率。

　　周文科認為，儲備棉拋售期延長可增加市場供應量60萬噸左右，這對于期盼儲備棉增加輪出量的棉紡織企業來說無疑是一個可喜的消息，不但讓企業原料采購有保證，且避免價格上揚。“不過，從近期棉花下游產品棉紗和坯布價格雙雙走高的情況分析，儲備棉延長拋售時間對棉價利空影響只是暫時的，在當前市場供應依然偏緊情況下，棉價還會回到上漲軌道中。”

　　在與部分棉花貿易商交流時記者發現，涉棉企業存在較強的看漲心理，主要原因是國內棉市當前可流通資源不足，棉花下游企業用棉需求主要依靠儲備棉拋售來滿足，同時進口棉花、進口棉紗等成本偏高，無法大量替代國產棉花和棉紗，而在國際棉價仍保持堅挺態勢情況下，加上新作物年度國內棉花產不足需或較嚴重，市場預期在新產棉花大量上市前，國內棉價仍將堅挺。

　　據中國棉花協會調查，今年全國植棉面積為4129.6萬畝，同比減少10.1%。截至6月底，全國棉花現蕾率為83.85%，高于去年同期10.3個百分點，棉花整體長勢比去年差，全國棉區綜合氣候適宜指數為“較適宜”，預測平均單產趨勢為持平略減，病蟲害發生程度較輕。棉花產量取決于7、8月的天氣狀況，如果后期氣象條件好轉，單產將較預期提高。棉價迎來“牛回頭”還是“熊出沒”？