本周宏觀因素變動大 注意風險控制

——銀河期貨棉花日評(11.7)

[編輯:KK]  [發布時間:2016-11-08 09:11:05]  [銀河期貨]

　　ICE期棉

　　上周五ICE期棉主力合約價格震蕩走高，12月合約68.53美分/磅，漲0.46（0.68%），成交量減少。11月4日，ICE期貨繼續在68美分附近盤整，美國德克薩斯州棉區的雷雨天氣影響了收獲進度，少量買盤支撐合約價格小幅收高。目前收獲壓力和基金轉倉繼續主導棉價走向，本周的USDA月報對市場影響較大。由于美國開始進入冬令時，美國市場開收盤延后一小時。

　　印度市場

　　印度國內S-6新花軋花廠提貨價再創新低，4日報37900盧比/坎地（72.45美分/磅），較3日下調100盧比；旁遮普J-34調增40盧比/莫恩德，報4010盧比/莫恩德（73.05美分/磅）。目前印度日上市籽棉量1.45萬噸，其中古吉拉特邦0.26萬噸，馬哈拉施特拉邦0.34萬噸。另據了解，印度排燈節已過，籽棉上市本周將恢復放量。

　　巴基斯坦市場

　　近期巴基斯坦新花集中上市，當地棉農惜售心態較重，軋花廠提貨價相對堅挺；但印度棉價走低，吸引各消費國市場關注，使當地紡企保持觀望。另據了解，上周巴基斯坦成交幾千噸印度棉，至卡拉奇港CFR價格73.00美分/磅。

　　國內市場

　　近期鐵路公路運輸需求都在增加。一方面因為紡企前期國儲庫存已所剩不多，補庫量增大，另一方面一些軋花廠在之前期貨上漲時套保，而1701合約交貨期臨近，因此選擇運輸時間較短的公路運輸來抓緊交倉單。相比公路運輸，鐵路運輸一方面價格提漲，另一方面運力緊張，請車困難，增加了運輸時間。因此除了一部分移庫用棉花依然選擇鐵路運輸外，大部分都傾向于公路運輸。據全國棉花交易市場公路運輸庫對庫新疆核查點反饋，上周通過公路運輸出疆棉共發運45800噸，環比增加8607噸。出運量大幅增加，汽車緊張，公路運輸價格也水漲船高。上周三以來，公路運輸一天一個價，例如，從庫爾勒到湖北，上周一運輸價格約為1車740元/噸，到周末已上漲至820元/噸。而運到江蘇南通一帶的運費，也從840元左右上漲至近1000元/噸。一些物流公司在抓緊調車，因此本周發運緊張情況稍有所好轉。

　　本周宏觀因素變動大，注意風險控制

　　周一商品大漲，鄭棉合約價格震蕩上漲，漲幅相對較小，1701合約漲50至15330，1705合約漲35至15175，1709合約漲40至15250，鄭棉持倉量達49.2萬手。鄭棉倉單量605張（-4），有效倉單量444張（+27）。截止11月6日24時，新疆棉累計加工193.6萬噸，全國累計公檢量為154萬噸，新疆棉入庫量166.4萬噸。目前籽棉收購價格相對持穩，南疆手摘棉40衣分價格維持在7-7.4元/公斤左右，北疆機采棉價格6.1-6.7元/公斤，皮棉現貨報價持續企穩，烏魯木齊、奎屯等地監管庫“雙28、雙29”手摘棉毛重報價15600-16000元/噸，機采棉15000-15500元/噸，實際成交有商談空間。下游紡織企業將面臨補庫需求，皮棉實際成交量有增加。鄭棉價格在15300以上，軋花廠用高升水棉花做倉單利潤相對可觀，因此近期有效預報倉單量增加，但是目前新疆棉出疆運費貴，運力緊張問題比較突出，10月份通過公路運輸出疆棉僅11.84萬噸，大幅低于去年同期的28.8萬噸，短期內對內地紡織企業采購以及倉單生成造成一定影響。目前正值新棉上市期，新疆現貨市場資源充足，但是由于運輸問題目前內地新疆棉量并不多，多空因素交織，短期內鄭棉區間震蕩，短線滾動操作，近期鄭棉面臨在技術面上的有效突破，關注突破方向，關注商品整體走勢。另外，本周宏觀因素變數較大，美國大選、中國經濟數據指標以及USDA月報等都將影響宏觀面，注意風險控制。本周宏觀因素變動大 注意風險控制