以資本為鏈條，推進技術創新，向原材料和高科技面料、時裝等兩端延伸，華茂在傳統產業中找到了持續發展的動力——

　　人民幣升值、人力和原料成本上升，以紡紗織布起家的安徽華茂集團卻實現了連續四十年盈利。去年，企業業績創歷史最高水平，躋身省企業百強第52位。目前，企業銷售額、利潤和稅收已超去年同期。一家老企業在全國紡織行業中持續領跑、贏利的動力從何而來？華茂的答案是：轉型！

　　不放過一微米缺陷，拼出國內行業最高利潤率

　　“華茂代表的是中國棉紡織的最高質量。在國內外高端品牌中的采購單上，華茂也無可替代。一噸紗比同行要貴2000元至5000元，還供不應求。”站在華茂集團世界最先進的紡紗生產線前，華茂集團董事長詹靈芝說。在她身后，成排電腦控制的生產線上，紗線在紗錠有規律的跳動中自動續接，工人認真地來回巡視檢查。“千人紗，萬人布”的傳統景象已不復存在。

　　1958年，華茂集團的前身，安徽省第五棉紡織廠在第二個國家“五年計劃”中誕生。十幾年里一直經營不佳。1973年，“五紡廠”成為紡織工業部通報批評的全國十家虧損紡織企業之一。1974年起，企業開始實施一系列整改措施，當年盈利。從此華茂這一贏利記錄保持了40年。

　　“原來4個人管35臺車，還是大汗淋漓。現在一個工人，上一個班能手工落2萬管紗錠。”正在五分廠巡查的集團技術質量處副處長楊圣明介紹。十多年前，為了減輕工人勞動強度，華茂與紡機企業合作進行上百項技術參數的改進，在國內率先實現了自動落紗裝置的工業化生產。

　　目前，依托內部國家企業技術中心，企業要承擔兩項國家科技支撐計劃項目的課題研究，年均開發新品種近千個。

　　華茂的產品品質除了靠技術創新，更靠嚴格的質量控制。員工收入中，一半以上與質量考核掛鉤。嚴格的質量控制不放過一微米缺陷。

　　今年國慶節當晚，某新型面料在生產中，落紗斷頭明顯上升，影響了產品質量。技術人員和老師傅連夜攻關。兩天一夜后，企業找到了解決的辦法。而當晚，在一旁的技術人員經過梳理，就形成了一套普通員工即可掌握的操作規程。

　　2011年7月，華茂紡出了當時世界上最細的紗，并織成一幅畫。一位國家領導人在視察現場看到后，稱贊華茂不愧為中國棉紡織行業NO.1。經檢測，這種紗直徑是37微米，而普通人的頭發直徑是60至100微米。

　　向產業鏈兩端延伸，制造新的贏利點

　　紡白紗織白布利潤有限，企業只能以品牌為核心，向紡織產業價值鏈的原料和服裝兩端延伸，尋找新的贏利點。

　　在上游原料一端，華茂溯源而上，直接到新疆建立棉花基地，收購新疆某棉業公司股權，并利用當地的人力和原料資源投資建立一個中型棉紡企業。

　　“新疆棉已占公司用棉花量的七成以上。通過向上延伸產業鏈，有效地降低了價格成本。”劉春西說。在產品鏈的下游，華茂打出一系列組合拳：2008年，華茂與NTS時裝貿易公司合作，進行自主品牌的時裝生產銷售。2010年初，華茂建立紡織工業城。不到三年的時間里，就有華茂織染公司、德生印染公司、意大利佰斯特和華茂合作的華茂佰斯特紡織科技有限公司項目投產或新建。到2015年，工業城一期將實現工業產值100億元，利稅20億元。

　　工業城里有控股企業、有參股企業，也有的完全沒有產權關系，是引進來的。華茂給入園企業提供的是一個完整的產業配套、研發環境，讓工業城成為全國知名的服裝產業要素聚集地。

　　目前，在華茂附加值更高的印染、色紡產業，生產高檔面料產業群增加值在連年增長，新興產業群正加速崛起。

　　舞活資本杠桿，放大傳統紡織業的贏利空間

　　“無論是人民幣、美元、日元、歐元，無論是進口、出口，企業會隨時根據匯率變化，調整支付方式。利用資本杠桿，降低企業財務成本，并通過穩健的資本運作，補貼主業。這些收益實際上給傳統的紡織產業放大了贏利空間。”詹靈芝說。

　　1998年，華茂將優質資源主業上市。上市所募集來的資金，對公司的棉紡技術進行升級改造。同時，持有多家證券企業、銀行的股權。十幾年來，資本市場的回報開始反哺主業。

　　2009年，華茂集團將部分國有股通過掛牌轉讓方式，盤活存量資產，引進戰略投資者，放大增量資產。現在公司資本結構變為國有占48.28%，戰略投資者占36.77%，員工占14.95%，形成了公司發展與員工激勵相互促進的長效機制。在政府的支持下，利用股權出讓獲得的收益，華茂又合作研發高新技術非晶軟磁材料和非晶軟磁制帶設備。

　　失去了部分股權，得到的卻是全新的運行機制和上百億元的新產業。近年來，像接線頭、落紗一樣熟練，華茂在資本市場上有了一雙點石成金的手。通過密集、穩健的資本操作，在買方信貸、套期保值等方面進行有效探索，努力放大資本效應。實業資本與金融資本互為發展，互為支撐，有力地化解了企業的經營風險。今年1-9月份，華茂已完成銷售收入29.9億元，利潤4.19億元，利稅4.99億元。超過了去年同期。