北京時間26日，標普將比利時主權評級由“AA+”下調一檔至“AA”，評級前景為“負面”。上周三大評級機構還下調或警告了匈牙利、葡萄牙和法國等多個歐盟成員國主權及銀行評級。分析人士認為，當前歐債危機確實已演化至千鈞一發的關頭，歐盟當局領導人近日雖頻頻“碰頭”，但會談均無有實質性成果，應對措施仍停留在“呼吁”和“承諾”層面。
　　據《華爾街日報》報道，本周將有5個歐元區成員國發行共計約190億歐元的債券，超過上周歐元區發債規模的兩倍，預計本周歐債市場仍將面臨動蕩。
　　評級機構連番“炮轟”歐洲
　　標普宣布下調比利時評級后，比利時10年期國債收益率升至5.86%，創自2000年2月以來最高水平。當日該國10年期國債與可比德國國債收益率差擴大至360個基點，創歷史新高。
　　比利時首都布魯塞爾是歐盟委員會總部所在地，上一次該國主權評級遭降是在1998年，當時下調該國評級的是惠譽。
　　除將“尖刀”插入歐盟“心臟”比利時外，評級機構上周對歐盟發動了全面“圍殲”。
　　25日，穆迪將匈牙利主權評級由“Baa3”下調一檔至“Ba1”，評級前景“負面”。據美聯社報道，匈牙利經濟部長馬托奇指責穆迪此舉是“金融攻擊”行為。馬托奇稱：“穆迪對匈牙利經濟形勢的評估沒有事實根據，盡管外部環境困難重重，但在過去一年半中，匈牙利經濟絕大多數領域出現了明顯的可喜變化。”
　　標普24日宣布，將匈牙利主權評級維持于負面觀察名單，繼續評估該國與國際貸款人間援助談判的進展。同日，惠譽在將葡萄牙主權評級由“BBB-”下調至垃圾級“BB+”，維持評級前景為負面后，25日進一步將三家葡萄牙銀行評級由“BBB-”下調一檔至“BB+”。
　　此外，惠譽和穆迪還分別對法國“AAA”評級前景發出警告。
　　歐盟應對措施障礙重重
　　據德國《星期日世界報》27日報道，德國總理默克爾和法國總統薩科齊計劃快速達成新的穩定條約，加強歐元區經濟政策一體化，該條約將包括嚴格的赤字規則和對成員國預算的控制權，并為嚴厲制裁違反《馬斯特里赫特條約》的成員國奠定基礎。德法考慮在12月9日峰會前宣布該條約，但條約方案尚未最終確定。
　　而在25日，德國、荷蘭和芬蘭三國財長提出，應加大國際貨幣基金組織（IMF）參與解決歐債危機的力度，可考慮通過雙邊貸款的方式為IMF提供資金，然后由IMF援助歐元區重債國。
　　除在制度建設進展遲滯外，歐盟設立的危機救助工具也面臨重重阻礙。據《華爾街日報》報道，歐洲金融穩定基金（EFSF）首席執行官（CEO）雷格林稱，市場動蕩令EFSF擴容至1萬億歐元的難度加大，杠桿可能只有3至4倍。另據歐元區官員向《金融時報》透露，EFSF的杠桿可能只有2至3倍。
　　歐盟10月26日峰會決定通過對EFSF進行4至5倍的杠桿化擴容，將其規模由4400億歐元增至1萬億歐元。目前EFSF可用資金僅剩2500億歐元左右。
　　多國發債面臨考驗
　　上周，歐元區主權債持續承受拋壓。西班牙10年期國債收益率突破7%的“警戒線”。該國財政部25日宣布，取消12月1日發售新一批3年期國債的計劃，改為拍賣三種現有債券。這三種債券將分別于2015年4月、2016年1月和2017年1月到期，拍賣收益率分別為3%、3.15%和3.8%。
　　法國農業信貸銀行策略師查特維爾評價稱，面對當前不斷上升的融資壓力，西班牙政府放棄發行新債是明智之舉。
　　當前西班牙經濟處于衰退邊緣，減赤目標難以實現，融資成本飆升至不可持續的水平，銀行系統壞賬累積。據道瓊斯通訊社報道，西班牙人民黨將于12月中旬成立新政府，目前該黨正考慮申請國際援助。分析人士認為，假如這個歐元區第四大經濟體繼希臘、愛爾蘭、葡萄牙后“倒下”，將對歐元區造成災難性打擊。
　　而在本周將發債的歐元區國家中，意大利將在28日發行價值7.5億歐元于2023年到期的通脹關聯債券，隨后還將銷售80億歐元的三種名義國債票據，分別在2014年、2020年和2022年到期。
　　25日，意大利拍賣了6個月和2年期國債，其中6個月國債平均收益率由上次拍賣時的3.35%漲至6.5%，2年期國債拍賣收益率由4.628%漲至7.814%，均創歷史新高。意大利總理蒙蒂新聞辦公室發表聲明稱，假如意大利債務崩潰，那么歐元也將宣告終結。
　　比利時將于28日拍賣10億至20億歐元的4種債券，到期日分別在2015年、2021年、2035年和2041年。分析人士認為，比利時處于無正式政府狀態已超過一年，脆弱的政治形勢加之評級遭降，將使該國本周的債券拍賣承受較大壓力。
　　此外，12月1日，法國將發行規模合計30億歐元至45億歐元，到期日分別在2017、2021、2026和2041年的國債。斯洛伐克將發行約1.5億歐元3年期國債。
　　高盛發布報告稱，圍繞歐元區主權債券的交易有很大挑戰性，建議投資者避免直接風險。