10月21日，人民幣對美元匯率中間價報6.1352，再創匯改以來的歷史新高，這也是10月份人民幣對美元匯率中間價第四次創新高，并帶動人民幣對美元即期匯率也連創新高。在震蕩徘徊一段時間之后，人民幣再度出現一輪明顯的漲勢。只是這一輪漲勢將持續多久？人民幣如此堅挺的上揚態勢究竟是喜還是憂？

　　“強勢”人民幣　　人民幣國際化面臨千載難逢的發展機遇

　　“人民幣對美元在近期連創新高最主要是受到中國經濟改善的刺激。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時指出。上周五，國家統計局公布數據顯示，第三季度我國GDP同比增長7.8%，比第二季度回升0.3個百分點，扭轉去年第四季度以來的持續下行走勢。中國第三季度GDP數據也支持澳元對美元進一步擴大增幅，昨日澳元對美元上漲至0.9676。

　　另外，近段時間由于受到美國政府關門事件及美國債務上限談判的影響，美元指數明顯承壓，這也促發了人民幣對美元的走高。交通銀行[0.95% 資金 研報]首席經濟學家連平表示，在美聯儲保持量寬政策不變和中國經濟平穩運行的雙重影響下，加之美國經常項目逆差壓力依然較大而不愿使美元過于強勢，人民幣短期內升值壓力仍較顯著。

　　其實，即使是在中國經濟同比增幅出現下滑的第一、第二季度，人民幣對美元同樣顯現逆勢上漲的強勢行情。甚至是在各項經濟數據不斷令市場失望、國際資本唱空中國經濟聲音不絕于耳、離岸人民幣出現貶值預期及行情的情況下，在岸人民幣始終堅挺。

　　安邦咨詢首席研究員陳功表示：“人民幣通過跨境貿易結算及長期維持強勢，確立某些‘硬通貨’的特征。加上美國在債務上限談判中的‘懸崖戰術’，將讓國際市場逐步減少對美元的依賴，這些都使得人民幣國際化面臨千載難逢的發展機遇。”

　　出口“很受傷”　　20%的企業因匯率波動推掉部分訂單

　　人民幣又將走出怎樣的一輪漲勢？剛剛開始復蘇的中國經濟能否承受得人民幣的強勢上揚？“考慮到快速升值對出口的不利影響及美聯儲政策的不確定性，未來一段時間人民幣升值空間有限。”這是連平的判斷。

　　招商銀行市場部高級分析員劉東亮預計，年內人民幣將會維持上升趨勢，第四季度即期匯率將在6.05-6.10區間內浮動。進入明年后，預計人民幣大概率仍將維持緩慢升值勢頭，但雙向波動壓力將較今年更明顯，貨幣政策當局將會力求維持匯率保持有序穩定。“從國內來看，中國經濟走出低谷，這對人民幣持續穩步升值形成進一步的支撐。從國際角度來看，隨著美國債務上限問題暫告一段落，美元指數也將擺脫下跌行情而有所反彈，這都會給人民幣對美元的走勢帶來一定的壓力。因此，年內人民幣上漲的幅度應該不會太大。”奚君羊表示。

　　這一輪人民幣升值從9月下旬開始，人民幣對美元匯率中間價呈現“小步下跌、大步上漲”的局面。隨著人民幣對美元的持續升值，人民幣實際有效匯率從年初至今的升值幅度已達到5%。這給中國出口帶來越來越大的壓力。9月份外貿增速出現明顯下滑，整體貿易同比僅增長3.3%，遠低于前兩個月7%左右的水平。一達通最新發布的《中小微外貿企業生存狀況調查報告》顯示，由于人民幣連續升值，在受調查的1302個中小微外貿生產企業中，約有20%的企業不得不因匯率波動推掉部分訂單。

　　“在七八月份印尼盾、泰銖、印度盧比等新興市場貨幣對美元暴跌的同時，人民幣對美元依舊保持堅挺并進一步上漲，這勢必削弱中國出口的競爭力。加上當前中國的勞動力成本上漲明顯高于其他亞太發展中國家，因此中國出口未來的上升空間并不容樂觀。”瑞銀證券財富管理研究部主管、首席中國投資策略師高挺此前在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“而且中國經濟短期反彈的勢頭基本快結束了，接下來將是1個較平穩的增長。”