美盤震蕩，收于十字陽線。隔夜美棉震蕩走高，突破10日線，12月收83.5漲29點。中國新年度收儲啟動，國外希望收儲能支撐國際棉價。此外，USDA報告即將公布，市場偏樂觀。

　　美聯儲Williams：美聯儲尚未決定在9月退出QE。舊金山聯儲主席認為當前貨幣和監管政策可能加速資產泡沫的形成,貨幣政策對經濟的影響要遠于預期，政策決策者在制定政策時應考慮帶來的潛在影響；他預計美聯儲將可能在2015年下半年才開始升息。

　　默克爾連任或出現變數：新政府能否維護政局穩定成焦點。9月23日，德國大選將公布結果。按目前的民意調查，中右聯盟會失去下院的多數席位，這對執政黨CDU是巨大的挑戰：默克爾即使能連任，她要面對的也是1個SPD（社會民主黨）勢力異常強大的議會。

　　李克強重申改革計劃。李克強重申中國領導層推進一系列改革的決心，稱將繼續推進價格、財稅和金融等改革，幫助經濟轉型以實現長期持續發展。李克強表示，今年7.5%的經濟增長目標是經濟合理運行區間的下限，并給出1個更為準確的失業率數據，該數字高于官方公布的數據，但低于一些私人機構給出的預期。李克強在中央政府網站周一刊登的文章中稱，中國已不可能沿襲高消耗、高投入的老舊模式。他表示，中國將繼續推進行政管理、財稅、金融和價格等改革。

　　中國官方首次公布調查失業率數據：上半年5%。周一，中國官方首次對外透露調查失業率有關數據。今年上半年，中國調查失業率5%，高于此前人社部公布的一二季度均4.1%的登記失業率，不過尚未滑出“下限”，范圍可控。

　　8月CPI漲幅放緩，通脹仍然溫和。8月份CPI同比上升2.6%，升幅低于7月份的2.7%。表明8月份通脹依舊可控。雖自2012年年初以來PPI同比一直呈下降趨勢，但8月份PPI環比上升0.1%，表明需求小幅回升。在經濟增速連續兩個季度放緩之后，近幾個月來，相比推動經濟增長重回正軌的任務，針對通貨膨脹的擔憂已退居次席。雖經濟學家一直擔心今年經濟增長率可能達不到政府制定的7.5%的目標水平，但從近期的數據看，這一目標似乎還是可以實現。

　　消息稱大額可轉讓存單最快有望本月推出。近日中國銀行副行長王永利在公開場合表示，中行已第1批提交大額可轉讓存單的申請；建行也透露已根據相關要求向人民銀行提交建立大額可轉讓同業定期存單的方案。消息稱，目前五大國有銀行都已向央行上報大額可轉讓同業定期存單方案，這一存款利率市場化的標志性產品最快有望這個月實施。

　　經濟延續回暖態勢，三駕馬車數據均回升。統計局10日公布，8月全國規模以上工業增加值同比增長10.4%，超出預期。數據顯示，當月出口、投資和消費增速小幅回升。8月社會消費品零售總額同比名義增長13.4%（扣除價格因素增長11.6%）。8月份固定資產投資（不含農戶）環比增長1.61%。

　　8月新增人民幣貸款7113億元。國央行周二發布的數據顯示，中國金融機構8月份新增人民幣貸款7113億元，高于7月份的6999億元。8月份社會融資規模為人民幣1.57萬億元，高于7月份的人民幣8088億元。8月末中國廣義貨幣供應量M2同比增長14.7%，略低于7月末14.5%的增幅。

　　截至9月9日美棉吐絮24%。美國農業部（USDA）統計，截至9月9日，美棉新花吐絮24%，去年同期和近五年平均值分別45%和40%。79%的新花生長狀況正常（優秀9%，良好36%，一般34%），不正常比例為21%（差13%，非常差8%）。

　　9月9日啟動收儲。國家發改委9日向中國儲備棉管理總公司發出《關于啟動2013年度棉花臨時收儲的通知》，《通知》指出，2013棉花年度開始以來，新棉陸續上市，市場棉價已連續五個工作日低于國家公布的棉花臨時收儲價20400元/噸。根據收儲預案規定，決定從9月9日開始，啟動2013年度棉花臨時收儲。2013年度棉花臨時收儲范圍為：顏色級白棉四級及以上、淡點污棉二級及以上；長度級27毫米及以上；馬克隆值A級、B級和C級C2檔；斷裂比強度差檔及以上；長度整齊度低檔及以上；軋工質量中檔及以上。棉花差價率按照中國棉花協會8月30日發布的《關于調整“中國棉花協會棉花質量差價表”的通告》執行。

　　疆內企業謹慎收購。政策明朗，疆內軋花企業等待疆內加工的第1批公檢棉花數據出臺，以便棉企收購時對籽棉品級、軋花質量有把握。阿克蘇40衣份籽棉的收購價在9.1-9.2元/公斤，巴楚、沙雅幾家加工廠表示，按當前的棉籽價格計算，40衣份收購價上9元/公斤，即使能100%交儲，軋花廠也要小幅虧損。因此9月上旬以來，阿克蘇、喀什等地大部分軋花廠觀望。

　　期市多數走低棕櫚油領跌。周二（9月10日），期市收盤各品種主力合約多數走低，棕櫚油領跌，報5494元/噸，跌2.73%；豆粕、菜粕、橡膠、滬銀、豆油和菜油緊隨其后，均跌逾1%。上漲品種有早秈稻、強麥、甲醇和豆一。甲醇領漲，報2868元/噸，漲1.09%。

　　鄭棉震蕩偏強。9月10日，由于經濟數據良好，股市商品普漲，鄭棉跟隨外部市場走高。405漲幅較大，401-405價差繼續收窄，至900元/噸左右。

　　1309收于21000，漲25點，1401收于19685，跌25點；1405合約收于18780，跌10點。當日總成交27848手，增加1966手，持倉14.4萬手，增加6892手。

　　截至9月9日，鄭棉倉單275張（11000噸），不變，倉單有效預報54張，不變。

　　昨日收儲啟動，細則公布。內容較去年做一些修改，大體符合市場預期。整體看收儲政策進行了調整，有收緊的意圖。但是具體到操作環節，尚待證實。近兩日尚無成交。下一步關注政策具體執行和拋儲政策。

　　由于政策仍有收緊傾向，目前401承壓，1-5價差收窄至900左右，今日反彈乏力，操作上空單繼續持有，405在18800一線嘗試少量介入空單。

　　棉花價格風險防范咨詢：銀河期貨青島營業部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936