【錦橋紡織網專稿】2014年8月第2周，淡季中的花紗布市場銷滯價降的疲弱行情愈重。紐約棉期價格累計微幅止漲回落。國際現貨棉價則累計小幅收幅續漲。國內棉價總體仍是“圍繞”著國儲棉拋售競賣實際成交價弱勢盤整的“平穩”走勢，但在棉紡織企業為新舊棉花年度交替的“過渡期”補庫備棉意愿增強的“推動”下，現、期貨棉價均已“蠢蠢欲動”。現貨皮棉價格累計微幅止跌回升；鄭棉期貨近月合約價格累計超大幅止跌反彈；電子撮合近月合約價格則累計小幅收幅續漲。棉型短纖價格走勢由弱趨強，其中滌綸短纖價格累計小幅止跌反彈；粘膠短纖價格則是穩中收幅續漲。紗、布市場行情淡季氛圍愈加濃重，銷滯價降，大宗交易稀少，沒有熱銷品種。(參見：表一)

　　本周ICE期棉近期合約是弱勢盤整的下行走勢，價格累計微幅止漲回落。近期ICE1410合約周一、周三小幅上升，周二、周四、周五小幅下降，繼續在60美分/磅的強支撐價位之上運行。ICE期棉市場在USDA公布8月月度供需報告后仍舊交投清淡。市場人士指出，盡管ICE期棉價格跌至近5年低位，但買家的興趣仍驟降，導致銷售數據疲弱。國際現貨棉價則是累計小幅收幅續漲的上行走勢。
　　近期ICE1410合約周一、周三是小幅上升的走勢。周一(11日)是因受到將于當晚公布的USDA月報將上調美國棉花產量預估的影響，午盤后投機空頭結清頭寸促ICE期棉市場小幅上揚。周三(13日)則是因午盤后受到紡紗企業的買盤提振走強，促使投資者回補空頭，ICE期棉才得以全面大幅收漲，且隨之成交放量。
　　近期ICE1410合約周二、周四、周五是小幅下降的走勢。周二(12日)因受昨晚公布的USDA月報利空(USDA月報預期2014/15年度美棉產量將達1750萬包，為4年高位。這抵消其對全球消費預估帶來的提振，令期棉價格在整個交易日承壓。)導致投機空頭入市的影響，ICE期棉結束前兩個交易日小漲的局面掉頭收跌。周末二日的連跌，則主要是因受到新一期美棉出口銷售數據疲弱(據USDA，8月1-7日一周，美國凈簽約出口本年度陸地棉40007噸，裝運21432噸；凈簽約本年度皮馬棉748噸，裝運1066噸；簽約2015/16年度陸地棉1837噸。)的打壓所致，且市場交投持續清淡。
　　整體上看，本周公布的USDA月度供需報告雖對市場不利，但基本符合市場預期，且已在之前的跌勢中被消化。倒是周四公布的周度出口銷售報告令人失望，使棉價承壓。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是止漲回落的走勢。近期ICE期棉1410合約累計微幅下降0.21美分/磅，降幅0.33%，周末價位63.60美分/磅，繼續在60美分/磅的強支撐價位之上運行。國際棉花價格指數CotlookA(FE)累計小幅上漲0.70美分/磅，漲幅0.95%，周末價位74.10美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計小幅上漲0.85美分/磅，漲幅1.09%，周末價位78.79美分/磅。(參見：表一)
　　本周雖國內棉價總體仍是“圍繞”著國儲棉拋售競賣實際成交價弱勢盤整的“平穩”走勢，但在棉紡織企業為新舊棉花年度交替的“過渡期”補庫備棉意愿增強的“推動”下，現、期貨棉價均已“蠢蠢欲動”。
　　由于此次國儲棉拋售競賣將于8月底結束。而今年受天氣影響新棉采摘將比往年推后10-15天。尤其是今年將不再實行棉花收儲政策，棉花價格將由市場供需形成，新棉價格很可能會大幅低于去年，在籽棉收購初期，棉農和棉花加工企業預計會有1個觀望期，大量收購加工或許要到國慶節以后。這樣算來，在新舊棉花年度交替的“過渡期”，棉紡織企業就將會面臨大約50-60天的棉花供應真空“斷檔期”。
　　棉紡織企業雖已預期到這一現狀，也有“補庫備棉”的意愿，但又受到“直補”實施細則尚未出臺，缺乏政策指引的制約；加之競賣的國儲棉質量較差，難符生產要求；再是淡季銷售困頓、資金緊張的拖累；而最重要的原因則是對新年度棉價沒有信心，看空氣氛濃郁：當前的棉花價格是以國儲棉拋售競賣實際成交價為主導，在17000元/噸左右。新棉期貨價格在14000元-15000元/噸，與現行17000元/噸的價格存在2500-3000元/噸的價差，因之業內普遍認為，新的棉花年度，棉價下跌已是必然趨勢。這就導致在本應出手“補庫備棉”之時，仍不能也不敢出手，只能謹慎觀望，待機而動的反常局面。但棉市卻遵循其固有的價值運行規律，反應靈敏，“應時而發”，已在“蠢蠢欲動”中有所表示，如現貨皮棉雖仍銷勢清淡，但棉價已呈現逐步止跌趨穩、微幅上升的走勢；鄭棉期貨CF1409合約11日大幅上漲250元/噸及接續的“五連陽”，本周累計超大幅止跌反彈690元/噸的走勢，也表明市場亦看好9月行情；國儲棉拋售競賣本周成交數量有所上升，也表明已有棉紡織企業在謹慎且有所“掌控”的“量力而行”補充庫存。
　　目前，大部分棉紡織企業仍秉持著超低原料庫存，降價銷售產成品，觀望待機的經營態勢。這在一定程度上能降低企業的經營風險。不過，在8月31日國儲棉拋售競賣結束，新棉上市后棉價將會下行。對棉紡織企業來說，棉花庫存量多了，會有因降價而蒙受貶值損失的風險；但棉花庫存量少了，不敷生產使用，則會在青黃不接時面臨買不到棉花或被迫采購“高價棉”的窘境。為防止屆時市場棉花出現“洛陽紙貴”的局面，建議準備正常生產的棉紡織企業，在原料儲備上首先要摸清9-10月棉花市場資源的供應情況；其次要根據自己的紡紗品種、原料庫存、后續原料供應渠道等現狀，提前做好紡紗品種結構的調整和配棉調整。庫存較低的企業要提前銜接好后續備選資源的供貨渠道，做到隨用隨購，確保買時有貨；用棉量較大的企業在沒有拋儲的情況下，要與上游廠家建立穩定的對接關系，保證資源供應和正常生產。
　　據信息員反饋的信息，江蘇、安徽等地現貨地產棉價格基本平穩，6-7級(舊標準)地產棉價格9000-10000元/噸，3127級新疆棉報價17000元/噸，4128級16500元/噸。
　　長絨棉銷售基本停滯，價格繼續下跌，14日，長江流域湖北、江蘇等地倉庫的新疆地方產長絨棉137級提貨價28900元/噸，237級28200元/噸，337級27600元/噸，均較8日下跌200-300元/噸。兵團生產長絨棉的提貨價仍較地方產高1000元/噸左右，各棉商基本無貨。棉商銷售壓力較大，部分棉商預計新年度開始前仍有1000-2000元/噸的下跌空間，甚至少數市場人士把新年度長絨棉價格定位在22000-23000元/噸。目前市場看跌氛圍仍濃郁，長絨棉仍有下跌空間已是市場共識，關鍵是這個空間到底有多大，是降1000元/噸，還是降3000元/噸，或是更多，尚沒有達成共識。截至8月中旬，新疆庫存長絨棉總量不超2000噸，分別散存在棉花加工企業和棉商手中。
　　港口外棉報價波動較大，14日張家港、寧波港等地貿易商澳棉報價86美分/磅，折一般貿易港口提貨價15000元/噸左右，已通關澳棉人民幣報價在18300-18500元/噸，近期價格先漲后跌，波動幅度在100-150元/噸。另據了解，8月上中旬港口滑準關稅棉花進口配額轉讓價格繼續上漲，14-15日部分大中型棉紡織廠報價2400-2500元/噸，一方面是由于國儲棉競拍8月底將暫停，有關部門明確加大配額調控力度，配額的增發預期進一步降低，擁有配額的棉紡織企業和國有棉花經營企業都把為數不多的進口配額“視若珍寶”，愛不釋手；另一方面，隨ICE盤面在62-65美分/磅狹窄廂體內振蕩盤整，而鄭棉期貨CF1501合約、CF1503合約反彈幅度達到900元/噸以上，遠月預期內外棉差價拉大，因此配額報價應聲上漲。

　　本周國儲棉拋售競賣計劃銷售(投入)數量累計476010.91噸，比上周增加8848.02噸。周實際成交數量累計75454.81噸，比上周增加14252.08噸。本周日均成交數量15090.96噸，比上周的12240.55噸增加2850.41噸。截止08月15日，2013/14棉花年度已累計成交2472559.741噸。本周雖已有部分棉紡織企業開始為國儲棉拋售競賣結束后與新棉上市前的“過渡期”補庫備棉，國儲棉實際成交量比上周有所增加，但周成交比例仍低于自儲備棉投放以來總體21.46%的成交比例，維持低位。由于棉花“直補”實施細則尚未公布，故而棉紡織企業仍持謹慎態度參與國儲棉拋售競賣，未能放手補庫。量用為度，“隨用隨拍(買)”仍是競拍主流。(參見：國儲棉拋售競賣周統計表)
　　5日開始的國儲棉兵團棉花競賣交易專場成交仍極低迷，截止15日，累計上市資源27673.2637噸，累計成交1410.6164噸，成交比例5.10%。成交低迷的主要原因仍是棉花質量不過關，難符企業的生產工藝要求，企業不愿購買。
　　終端消費市場的低迷，導致對上游原料需求的不足，棉紡織企業參與國儲棉拋售競賣自然就熱情不高。但有業內人士指出，雖現在棉紡織企業的拍儲數量并沒有出現大幅度增長，但為保證生產和順利度過新舊棉花年度過渡時期的棉花供應真空“斷檔期”，隨著8月國儲棉資源投放數量的逐步增加，成交情況也在逐步有所改善，估計8月下半月的成交情況會繼續有所改善。但8月國儲棉拋售競賣的向好乃是預料之中的事件，并不能代表紡織市場需求的真正好轉。
　　周末統計，中國棉花價格指數CCindex3128B累計微幅上漲6元/噸，漲幅0.04%，周末價位17121元/噸。電子撮合1409合約的價格累計小幅上漲57元/噸，漲幅0.35%，周末價位16507元/噸。鄭棉期貨1409合約價格累計超大幅上漲690元/噸，漲幅4.12%，周末價位17450元/噸。周末，現貨CCindex328價格比電子撮合1409合約高614元/噸、比鄭棉期貨1409合約低329元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖價格走勢由弱趨穩走強，其中滌綸短纖價格穩中逐步微幅上調，累計小幅止跌反彈；粘膠短纖價格則是于平穩運行中微幅上調，累計小幅收幅續漲的走勢。
　　本周滌綸短纖價格總體是在在國際原油價格和上游原料PX、PTA、MEG等價格高位弱勢盤整或微幅盤降(MEG內盤累計微幅盤降30元/噸，降幅0.40%。)，下游純滌及其混紡紗、布銷勢不振，售價下調，用戶企業資金周轉不暢，補貨消極，小單剛需補貨的拖拽；及上游聚酯切片價格小幅盤漲(聚酯切片累計小幅盤漲125元/噸，漲幅1.37%。)，滌綸短纖行業限產保價的支持等利空和利好因素的綜合作用下，呈現逐步微幅上調，累計小幅止跌反彈的弱勢穩健走勢。周一受PTA期貨和現貨上漲提振，聚酯大盤整體氣氛稍有回暖，遏止上周的連降頹勢，滌綸短纖下游補貨意愿也有所提升，市場交投氣氛趨暖，成交放量，重心小有提升。但此后下游用戶企業銷售困頓拖累采購積極性，高價成交受阻，維持弱穩運行的走勢。整體上看，聚酯大盤在上游原料高位盤整，下游需求疲弱不振的雙重壓力之下，滌綸短纖生產企業希冀通過行業協作實施限產保價來改變尷尬僵持態勢，以求共生共存，乃是唯一可行之策。后市滌綸短纖仍將維持弱穩運行的走勢。
　　本周粘膠短纖上游原料棉漿弱勢微幅盤降(累計下降30元/噸)、溶解漿內盤平穩運行，對粘膠短纖并無有力的支撐，而下游用戶企業身處傳統銷售淡季，生產經營困難，資金周轉不暢，僅維持剛需補貨，也難以對粘膠短纖提供支持。但粘膠短纖生產企業庫存處于低位，挺價意向強烈且執行堅決，故而雖用戶企業普遍抵觸新價，但仍能維持弱勢平穩的走勢。周一部分廠家報價試探性拉漲100元/噸。中端報價上調至12000元位置，市場新價成交雖仍有難度，但尚能維持運行，且市場交投氣氛略有好轉。此后便憑借前期訂單，維持著新價再次拉漲困難，交易平淡的弱勢平穩走勢。周末，中端成交重心在11900-12000元/噸，部分較低成交在11800元/噸，高端總體維持在12300元/噸，較低成交在12200元/噸。下周二將召開粘膠短纖行業會議，不排除再次上調價格的可能，致下游用戶企業對行情關注度提升，或能促使部分剛需采購提前進貨。而從目前行情大勢上看，雖有9月粘膠短纖產品旺季來臨的預期，但現在大幅上調價格被市場接受的難度仍較大，而保守的小幅頻調或是可以一試的穩妥舉措。
　　周末統計，滌綸短纖價格累計小幅上漲85元/噸，漲幅0.88%，周末價位9740元/噸。粘膠短纖價格累計小幅上漲40元/噸，漲幅0.34%，周末價位11900元/噸。滌綸短纖和粘膠短纖價格分別比國內3128B棉花現貨價格低7381元/噸、5221元/噸。(參見：表一)

　　本周紗、布市場整體淡季氛圍更加濃重，銷勢更滯、售價還降，大宗交易稀少，小單散單走貨，沒有熱銷品種。純棉紗布、人棉及其混紡紗布、滌綸及其混紡紗布的售價均繼續下調，且大幅降價拋貨現象有增無減。
　　自4月后，棉花價格持續下跌，尤其是進入7月，棉花價格下跌的速度有所加快。這雖直接降低棉紡織企業的生產成本，企業也略有盈利，但企業的生產經營形勢卻未見好轉，依舊異常困難。當前紡織行業正處于傳統銷售淡季，純棉紗線市場的成交量逐步下滑，棉紡織企業產成品庫存和資金的壓力有增無減。此外，純棉坯布市場銷售氣氛依然低迷難振，新增訂單不多，而加工訂單又多是小單散單，織造、復制等生產企業的開機率只能勉力維持在60%以下的水平，部分織造、復制生產企業因資金壓力只有接到訂單才開機生產，甚至大量賒欠上游供紗企業的貨款。
　　純棉紗銷量嚴重不足，精梳、高配、細支棉紗價格陰跌，質優、價廉的常規普梳紗交易維持，低價普通氣流紡紗供大于求，進口高品質氣流紡紗價格保持堅挺。滌綸、粘膠及其混紡紗線總體交投清淡，零星走貨，售價多受其原料價格的起伏而調整，以弱勢下降的走勢為主流。尤以人棉紗的售價降幅大，且庫存增加，消化緩慢。純滌紗仍訂單稀疏，交易清淡，多為散量發送，售價亦疲弱下滑。以T45S、T80/C20 45S、R10S、30S、T80/R20 40S/2、45S等的交易量稍大。
　　周末部分市場的純棉紗價格：錢清C32S價23900-24200元/噸，JC40S價28100-28500元/噸；西樵C40S價25300-25600元/噸，JC40S價28400-28600元/噸；昌邑C40S價25300-25600元/噸，JC40S價28300-28700元/噸；南通C32S價23800-24200元/噸，高配C40S價25100-25800元/噸。
　　但在清冷的行情中，也偶有絲絲暖流“光顧”，給我們送來期盼的希望。據信息員反饋的信息，由于秋冬服裝備貨的需求，國內氣流紡棉紗訂單就有所增加，生產線也大多滿負荷運轉。河南某企業強力240N以上的OEC21S牛仔布用紗銷往山東、江蘇等地，價格在17700元/噸，基本止跌企穩，配棉成分為國產棉、進口印度棉及精梳落棉。另山東等沿海地區織造燈芯絨用氣流紡棉紗需求也在增加，個別企業OEC21-24S的訂單簽至1個月以后，強力300N左右的OEC21S價格在18000元/噸。河北氣流紡棉紗出口需求平穩，高配OEC21S報價在19000-19300元/噸。市場人士認為，棉花目標價格“直補”政策的實施細則還處于“待產”階段，紗布市場仍缺乏明確的方向指引。在等待“直補”政策實施細則出臺的這段時間里，秋季服裝制作的需求在逐漸增多，棉紡織行業銷售降有升改善，同時棉花備貨量也將會進一步得到提升。
　　國內進口紗價格漲跌不明顯，成交繼續維持低位走貨。目前國內紡織品需求低迷，進口紗多以老客戶的固定合同來拉動成交。進口紗高配C21S現貨價格22500-22800元/噸，比同等級的國產棉紗低1100元/噸左右。尤其C21S以下紗支與國產紗價差仍在1000元/噸以上，吸引國內用戶競相采購，部分港口甚至出現氣流紡低支紗脫銷的現象，導致國產棉紗銷量較低。目前貿易商進口紗到貨以普梳和氣流紡棉紗為主。來自越南的棉紗陸續增多，有望成繼印度、巴基斯坦之后的第3大進口紗。市場人士估計，我國幾個棉紗主港總計進口紗庫存在7.0-7.5萬噸之間，基本與上周持平。
　　本周紗線代表品種C32S、JC40S、T65/C35 45S、R30S的售價都是下降的走勢，銷售價分別下降30元/噸、90元/噸、90元/噸、20元/噸，降幅分別0.12%、0.31%、0.45%、0.13%，周末分別運行在24285元/噸、29120元/噸、19980元/噸、15630元/噸的價位上。(參見：表二)
　　處于傳統銷售淡季和產品季節性交替期的坯布市場行情延續著清淡、疲弱的態勢，純棉坯布常規品種銷量平淡，但應季品種仍走貨順暢，如宜做兩用茄克衫的C21x21100x5263"線絹交易仍較順暢，價格在7.70元/米左右；另如常規大路(全能)產品C 21x21 108x58 63" 紗卡、JC 40x40 110x85 98"/105" 床品用布銷量保持。而細條(21條)純棉燈芯絨市場仍有少量走貨，但其它規格的“燈芯絨”仍未上市。再有適應秋裝的純棉薄型牛仔布市場已有一定的銷量。滌棉混紡布暢滯不一，用于秋裝面料的滌棉紗卡、線絹等銷量保持，如T65/C35 21x21 108x58 47"/63"紗卡；另T65/C35 32x32 97x32 64.5" 4/1緞紋布頗受歡迎，價格在5.80元/米左右。應秋冬季服裝面料所宜的滌粘坯布，如T80/R20 16x16 102x54 63" 華達呢、T80/R20 20x20 102x54 63" 華達呢等仍順銷。不同規格的棉氨彈力布詢價者增多，并已有所交易。苧麻棉混紡布、亞麻棉混紡布雖市場份額不大，但交易看好。人棉布系列產品出口稀疏，內銷不暢，報價弱勢微降。當前整體上織造、復制生產企業的訂單比去年同期銳減，成交量萎縮，整體開機率在55-60%。
　　本周坯布代表品種C 32x32 130x70 47" 斜紋、JC 40x40 133x72 63" 府綢、R 30x30 68x68 63" 細布、T65/C35 45x45 110x76 63" 細布的售價都是下降的走勢，銷售價分別下降0.01元/米、0.01元/米、0.01元/米、0.01元/米，降幅分別0.16%、0.12%、0.23%、0.21%，周末分別運行在6.13元/米、8.64元/米、4.38元/米、4.82元/米的價位上。(參見：表二)
　　有業內人士認為，棉紡織行業的淡季有延長跡象。按照季節劃分，6-8月為紡織業的傳統淡季，下游織造、復制企業面臨著嚴重的庫存壓力，開工不足，資金緊張，嚴格控制原料庫存，對棉紗維持剛需采購。而進口棉紗相對于國產棉紗有著明顯的價格優勢(如8月11日，青島港棉商清關印巴紗C21S、32S、40S報價分別21200元/噸、23600元/噸、24700元/噸，而青島地區有企業報同等質量的國產紗價分別23900元/噸、24500元/噸、25900元/噸，價差在1200-2700元/噸。)，仍在不斷擠占國產棉紗在國內與國際市場的份額，尤其是在中低支紗市場。數據顯示，2014年6月我國進口棉紗14.05萬噸，出口棉紗僅3.59萬噸。進出口數量差距較大，表明我國棉紗產品處于內、外銷均疲軟的尷尬境地。目前內需和出口棉紡織品均銷售疲軟，棉紗、棉布市場走貨遲緩，價格持續下調，下游服飾、家紡消費需求低迷，訂單遲遲不見增加，企業開機率依然較低，限產、停產、轉產現象仍在繼續增加，淡季有延長跡象。時下，棉紡織企業成品庫存偏高，資金拮據，更多的企業繼續限產保價，規避后市價格波動下降的風險。同時，保持著較低的原料庫存，棉花購進謹慎，需要盡力籌措資金，以備新舊棉季空檔期的生產所需。