扎堆競賣供應寬松 慘淡經營競買慎重

——棉花及純棉紗布市場周評

[編輯:Qsj]  [發布時間:2015-07-20]  [錦橋紡織網]

　　【錦橋紡織網專稿】2015年7月第3周，ICE期棉止跌盤整，鄭棉期貨再度回落。兵團棉花開始競賣，加上更早一些的儲備棉和新疆棉，這三種競賣方式共同激戰棉市，供應寬松而需求低迷，使國內期現貨市場維持弱勢。鄭棉反彈受阻再度回落，現貨市場有價無市，價格下調幅度減小；而儲備棉和兵團棉成交清淡，企業競拍謹慎。下游紗布市場淡季局面，訂單不足，價格弱勢調整，紡企資金壓力凸顯，整體開工率延續小幅下滑趨勢。
　　ICE期棉止跌盤整，鄭棉期貨再度回落
　　洲際交易所(ICE)期棉止跌盤整。大的利空消息在上旬基本得以消化，市場暫沒有新的負面消息刺激，ICE期棉10月及12月合約在65美分附近窄幅調整。7月13-14日，ICE期棉在抄底買盤支撐下震蕩攀升，10月合約累計上漲0.66美分至66.17美分。15日，美元指數走強，中國6月進口利空引發下跌，10月合約跌至65.32美分。16日，出口銷售大幅增加利好支撐ICE期棉止跌企穩，但升幅有限，出口裝運減少、中國需求萎縮及全球庫存上升，供應過剩格局令上漲受到抑制。17日，美元升值對商品價格形成壓力，同時中國棉價下跌市場擔憂需求疲軟使ICE期棉主力合約維持弱勢。本周，ICE期棉10月合約累計收漲0.36美分至65.87美分/磅。目前來看，短期市場面臨中國與印度的拋儲壓力，全球棉價因此被壓制，因此ICE期棉65美分支撐位不甚穩固；但下年度全球及美國、中國均大幅減產，將對期價形成支撐，同時9月后拋儲壓力將減輕，市場焦點將轉向新年度產量問題。
　　鄭棉期貨再度回落。鄭棉在上周后期股票市場強勢利好帶動下的反彈行情在本周受阻。兵團與儲備棉集中推出，鄭棉缺乏足夠的競爭力；供應寬松需求低迷，低等級棉價受到抑制并拖累鄭棉持續回落，短期跌勢可能因此延續。鄭棉1509合約累計下跌185元/噸至12480元/噸，目標迫近12000元/噸。但下年度美棉減產及印度收儲可能導致國際市場供應偏緊，內外棉價差縮小后中國消費有望復蘇，同時紡織企業對國產棉的需求有望增加，上述因素有望對新年度棉價構成支撐。

　　棉花資源集中推出，成交不旺價格疲軟
　　自7月14日開始，新疆生產建設兵團棉花通過全國棉花交易市場進行競賣，原新疆棉競賣交易時間在其交易閉市15分鐘后開始。至此，共有儲備棉、兵團棉和新疆棉三種競賣方式在棉市“短兵相接”。資源的充足供應對下游用棉企業來說這應是一個利好消息，但競賣成交結果卻極為低迷。下游市場需求疲軟，而低等級棉花供應寬松，紡織企業沒有囤棉意愿，依舊保持隨買隨用的節奏。大部分紡企認為目前市面上仍能找到符合企業需求的棉花，如果國儲棉級別不符暫時不會考慮競拍。
　　儲備棉輪出和兵團棉競賣成交低迷，進口棉成交亦受冷落。據統計，7月10-17日，儲備棉總成交2.355萬噸，僅占拋儲總量的8.8%，比去年同期減少65.2%。其中國產棉成交1.988萬噸，占投放量的13%，進口棉成交0.367萬噸，占投放量的3.9%。成交均價12857元/噸(去年同期為17037元)，其中國產棉12525元/噸，進口棉14655元/噸。
　　棉花現貨市場僵持，價格多圍繞輪出成交價弱勢調整，整體成交稀少。7月16日，安徽地區3128級地產棉價格在12700-12900元/噸左右(較輪出前下跌約300元/噸)；3128級疆棉手摘價格在13700-13800元/噸，機采棉價格在12700元/噸。據悉，近來湖北部分棉企資金緊缺，欠債嚴重，一方面加大了棉企倒閉破產風險，另一方面給下游貿易商、紡織廠購棉帶來貨款挪用等重大風險。
　　疆內棉企冷靜觀望。新疆棉疆內倉庫3128級機采棉銷售價格在12000-12500元/噸，手摘棉較機采棉高100-200元左右。一些紡企和用棉企業認為價格已觸底，再加上當前市場資源集中，并不急于采購，而是根據自身需求和棉花質量，尤其關注強力、異纖等指標，反復比對選購。所以，有庫存的棉花企業也不再急于清空庫存而降價銷售，而是隨行就市進行交易。市場企業認為后期價格會趨于平穩，不會有太大浮動。
　　7月17日統計，中國棉花價格指數CCindex3128B累計下跌28元/噸(-0.21%)至13175元/噸；價格比電子撮合1508合約高818元/噸、比鄭棉期貨1509合約高695元/噸，價差均較上周擴大。(參見：表一)
　　進口棉價格弱勢盤整
　　7月份以來，張家港保稅區未通關棉花庫存量有所減少。從當前庫存情況看，美棉占據張家港保稅棉庫存的近7成，印度棉占5.38%，巴西棉占3.15%，澳棉占1成。近期入區主要為澳棉；出區則以美棉為主，印度棉和西非棉花為輔。上周(7月6-12日)，美棉和澳棉庫存有小幅增加，同時出庫量也穩步持續增長，顯示高等級外棉受國儲棉輪出的影響暫時不太大。而國內低等級棉花的大量競賣勢必會令外棉市場受到一定沖擊。7月17日統計，代表進口棉中國主港到岸均價的中國進口棉價格指數FCIndexM累計下跌0.27美分/磅至72.92美分/磅(參見：表一)。按1%關稅和滑準稅計算，折人民幣價格分別為11421元/噸和13776元/噸，與當日中國棉花價格指數3128B棉相比，國內棉價與進口棉的價差分別為1754元/噸和-601元/噸，滑準稅下外棉價格繼續反超國棉。中國棉花價格指數3128B棉與Cotlook價格指數對比如下圖：

　　紡織淡季，經營慘淡
　　進入紡織淡季，紡企日子不好過，大部分紡企經營狀況較之前更加艱難。突出表現在，下游需求疲軟，棉紗等產品銷售價格延續下跌勢頭。許多紡織廠已無利潤可言，甚至虧本生產。不少紡織廠出現產品庫存增加、銷售資金回籠緩慢、欠賬增多、流動資金緊張等情況。
　　此次低價儲備棉的輪出和現貨市場棉價的下跌調整，給生產常規品種的中小型紡企帶來短暫的喘息機會。長遠來看，貼近市場需求，開發特殊品種，形成獨特的產品開發的競爭力，才是中小型紡企經營的不二法門。隨著化纖工業的發展，纖維品種越來越多，紡企應逐步減少純棉纖維的用量，大力發展功能性紗線和多組分紗線。

　　純棉紗整體市場低迷，出貨不暢。目前整體價格下跌趨勢減緩，進入弱勢調整趨勢，多數廠家反映走貨極為不佳，多為老客戶零星走量，對后市普遍看淡。常規全棉紗延續走淡，部分價格調整；高質量全棉紗走貨相對尚可，價格維持，河南某廠C60S疆棉報價27500元，緊密紡C60S疆棉報價29500元。高支精梳紗老客戶按單發貨為主，新客戶訂單稀少，廠家庫存壓力較大，維持較低開工率。山東一企業JC32S報價維持在24000元/噸，JC40S報價25000元/噸，實際商談視量有一定優惠空間。精梳緊密紡純棉紗價格疲軟，局部價格重心小幅下滑，江西某廠緊密紡JC40S報價27500元/噸，緊密紡JC60S報價31500元/噸，較前期下跌100-200元/噸。
　　純棉坯布內銷訂單居多，外銷訂單成交稀少。部分常規品種報價略有下調，粗支普梳品種銷量略好于高支品種，針織品種走貨一般。山東地區開工總體在7成附近，產銷基本維持在65%。臨沂一廠C40*40133*7263"精梳府綢報價7.3元/米，較前期沒有調整，市場報價多在6.9-8元/米，廠家表示近期成交較少，且以小批量居多，后期會調整該品種生產數量以降低庫存。隨著秋季童裝投產，預計8月中旬后純棉坯布交易量將有回升的趨勢，短期內價格走勢震蕩調整的概率大。
　　7月17日統計，純棉紗線代表品種C32S、JC40S的銷售價分別下降25元/噸、30元/噸，運行在20965元/噸、25540元/噸的價位上。坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋、JC40x40133x7263"府綢售價均下降0.02元/米分別至5.63元/米、8.00元/米的價位。(參見：表二)
　　進口紗走貨明顯放緩，因銷售庫存壓力，部分商家有降價拋貨心態，價格明穩暗降。企業反映近期國產紗對進口紗沖擊較大，貿易商雖有走貨但利潤特別少，甚至是沒有利潤；并且最近新疆紗價格較低，質量有保障，交期短，部分使用進口紗企業開始訂購新疆紗。目前，進口普梳21S價格17400元/噸左右，內外棉差價1000元左右，港口庫存仍在8萬噸左右高位。印度精梳針織紗出貨轉弱，價格下跌。氣流紡紗走貨緩慢，價格有走低趨勢。越南紗品牌價格較低，報價基本保持平穩，銷售較集中，據悉國內有部分廠商已長期簽訂越南紗訂單。7月17日統計，進口棉紗價格指數FCYIndexC21S價格累計下滑50元/噸至17540元/噸，C32S價格累計下滑50元/噸至19910元/噸。(參見：表二)
　　行業相關動態及數據
　　兵團棉花競賣展開
　　7月13日，全國棉花交易市場發布公告稱，自2015年7月14日起，新疆生產建設兵團2014年度生產的棉花通過交易市場“商品棉競買競賣交易系統”競價銷售。第一輪擬上市競賣銷售的數量為20萬噸，資源來自兵團第七師和第五師(機采棉)(均通過bCI良好棉花認證)，其中相當一部分來自兵團的38萬噸收儲棉。消息一經公布立刻引起業內熱烈討論，有貿易商認為，12350元/噸的競賣底價加上出疆運費300-400元/噸（南疆相比北疆運費稍高）再扣除出庫等其他雜費約為100元，與當前新疆機采棉內地提貨價12700-12900元/噸相差不多，對現貨市場并未形成打壓，但給現貨銷售信心帶來了一定沖擊。
　　2015年6月進口棉花同比繼續減少
　　據海關統計，2015年6月我國進口棉花16.2萬噸，環比減少0.1萬噸，減幅0.6%；同比減少5.6萬噸，減幅25.7%。今年前6個月累計進口棉花92.8萬噸，同比減少33.5%。2014/15年度以來(2014.9-2015.6)我國累計進口棉花149.5萬噸，同比減少40.7%。
　　2015年6月進口棉紗同比繼續增加
　　據海關統計，2015年6月我國進口棉紗約19萬噸，同比增加37.7%，環比增加4.9%。出口棉紗3.1萬噸，同比減少14.1%，環比減少0.8%。2015年1-6月我國累計進口棉紗118.4萬噸，同比增加20%；出口棉紗18.6萬噸，同比減少22.0%。2014/15年度(2014.9-2015.6)我國累計進口棉紗190.1萬噸，同比增加10.6%；出口棉紗30.5萬噸，同比減少24.7%。
　　入庫出庫：截至7月16日，新疆專業監管倉庫實際入庫皮棉量417.35萬噸，出庫量341.62萬噸，占入庫量的82%，當周累計出庫增加2.98萬噸，在庫總量75.73萬噸。