油價先抑后揚 滌短陰跌難止

——滌短原料市場周評

[編輯:Qsj]  [發布時間:2016-05-13 17:05:14]  [錦橋紡織網]

　　【錦橋紡織網專稿】2016年5月份上旬，滌綸短纖進入陰跌通道。油價先抑后揚，聚酯大盤氣氛走弱，滌綸短纖原料價格下調，滌綸短纖成本面缺乏支撐；同時，下游需求平淡，市場成交匱乏，導致滌綸短纖報價成交重心持續走弱。截至12日，1.4D直紡滌綸短纖價格累計下跌170元/噸至6780元/噸，跌幅2.45%。價格仍運行在7000元/噸整數位之下（見表一），比當日國內3128B級棉花現貨價格指數低5743元/噸，棉滌價差擴大，滌短對棉花的替代作用仍較強。當日，江浙1.4D直紡滌短主流報6700-6900元/噸出廠；福建市場1.4D直紡滌短主流報6750-6800元/噸短送；山東、河北市場滌短報價穩定，1.4D直紡滌短主流報6850-6950元/噸送到；實際成交均可商談，下游剛需補貨。
　　滌綸短纖自春節起掀起一輪上漲行情，并于3月上旬觸及今年以來的最高水平7180元/噸（3月8日）；3月中旬至4月上旬弱勢下調，價格回落至6650元/噸的今年以來的低位；4月中下旬再度反彈至6970元/噸，進入5月上旬滌綸短纖行情復歸陰跌局面。5月11-12日，受油價提振，滌綸短纖廠家報價暫保持穩定。關注原油及上游原料走勢。

　　原料市場支撐減弱
　　國際油價雖呈先抑后揚走勢，并創下6個月新高，但聚酯原料市場卻弱勢下滑難改，跟漲步伐滯緩。
　　5月份以來，紐約油價先抑后揚。月初（4.29-5.3），紐約油價三連跌，自每桶46.03美元的高位累計下跌3.61美元至每桶43.65美元。原因是歐佩克（OPEC）成員國的產量達到了接近于歷史最高紀錄的水平，市場有關全球原油供應過剩的擔憂情緒復燃。隨后，加拿大森林大火失控，導致該國富油地區的生產活動被迫中斷；雪佛龍公司在尼日利亞南部地區的離岸石油設施遭到攻擊，導致原油生產面臨威脅，從而助推油價三連漲（5.4-5.6），收于每桶44.66美元。5月9日，由于擔任沙特石油部長的納伊米遭到驅逐給市場帶來了不確定性，油價大幅下跌1.22美元至每桶43.55美元。不過油價反彈走勢未改，近期全球范圍內的一系列生產中斷事件已經導致一部分產量退出了原油市場，同時，美國原油庫存意外下降，且其國內原油產量連續第九周減少，從而為油價提供了支撐。5月10-12日，美油累計上漲3.26美元至每桶46.7美元，創六個月（自去年11月3日）以來的新高。
　　雖然前期原油“凍產協議”未達成，但沙特、俄羅斯等主要產油國原油產量已至高位，后期增長有限；隨著美國原油產量產量持續下降。美國汽油需求旺季來臨，原油需求增長將緩解庫存壓力，原油供需格局在改善，原油強勢走勢或將延續。
　　4月份國內PTA供需偏緊，再加上資金推漲，PTA內盤現貨價格出現5.5%的漲幅。進入5月上旬，國際原油和亞洲PX走低，拖累PTA價格不斷下調。截至12日，PTA內盤現貨價格累計下跌280元（-5.75%）至4590元/噸。PTA加工費從4月底的800元/噸回落至目前600元/噸左右的水平，部分大廠加工仍有微利。從供給方面看，4月份PTA檢修裝置較多，月平均負荷在64%左右；5月份，江陰一條110萬噸的PTA生產線重啟，負荷運作在5-6成附近，另一110萬噸的PTA新生產線運行在8成附近，PTA裝置整體負荷小幅提升至68%左右，目前市場供應較為寬松。但后期有三房巷、珠海BP、逸盛等大廠的PTA裝置計劃檢修，裝置負荷或再度走低。從需求方面看，4月國內聚酯負荷在80%左右，處于較高水平，截至目前聚酯負荷變化不大，但聚酯工廠整體去庫存的力度已較上月大大減弱。短期而言，PTA供需面較為平衡，原油走勢偏強，成本端有支撐，內盤市場低位買氣尚可，PTA價格繼續下行空間有限。隨著下游聚酯、終端織造負荷自高位季節性走低，PTA供需面在5月中下旬或進入庫存累積期。
　　原料弱勢震蕩，聚酯切片價格小幅下跌，整體重心下滑200元左右至6100-6150元/噸現款上下。下游按需補貨為主，且多為百噸附近小單。近期由于切片價位相對原料堅挺，半光切片現金流難得好轉，目前已在盈虧邊緣，而廠家的庫存情況則始終在低位徘徊。

　　淡季來臨，滌紗布銷勢減緩
　　逐漸步入淡季，滌紗布銷勢在減緩，價格穩中略跌。純滌紗報價基本穩定，個別品種價格小幅下調，銷售保持平緩，32S、45S交易量略回升。盛澤純滌紗詢盤銷售尚可，32S主流報價11200元/噸上下，45S主流報價12100元/噸附近。山東昌邑市場純滌紗報價穩定，坯布庫存增多，內銷略顯乏力，原白質優大化紗32S主流報價13000-13200元/噸短送。滌棉布銷勢已明顯受阻，但是滌棉線絹交易量有所增加。滌棉布廠家感到壓力漸增，部分紡企庫存有所回升。坯布銷售壓力已影響滌棉紗銷勢也明顯減緩。
　　5月12日統計，純滌紗32S市場均價累計下跌30元至11170元/噸，T65/C3545S市場均價持穩在17080元/噸。滌棉坯布代表品種T65/C3545x45110x7663"滌細價格累計下跌0.001元至4.446元/米。（見表二）
　　相關數據
　　中石化聚酯切片本周（5.9-5.15）指導報價：普通半光6550元/噸；細旦專用(FC510)：6650元/噸；超有光型(SB500)：6750元/噸、膜級基料(FG600)：6750元/噸、工業絲型(IG703)：6750元/噸；無紡專用6600元/噸。
　　中石化直紡滌短本周（5.9-5.15）指導報價：1.4D半光滌短報7100元/噸；1.2D有光滌短報7650元/噸。