近期在油價大跌拖累下，聚酯產業鏈價格重心紛紛下移。本周聚酯鏈集體周度收陰，不過今日有所企穩，收盤PTA報4864元，上漲0.58%，PX上漲0.45%。
近期，地緣政治產生的風險溢價修復，特朗普新的關稅政策多變，部分地區關稅已在逐步實施，影響市場信心，布倫特原油價格重心一路下滑。近日OPEC聲明將于2025年4月1日起逐步恢復220萬噸/日的自愿減產調整，供應的預期抬升再一次壓制市場價格。
成本端塌陷下，PX價格持續回落。相比較PTA而言，國內PX檢修周期大部分集中在4-5月，3月中旬之后，PX工廠有明顯檢修計劃的只有九江石化、浙石化，PTA裝置開啟檢修導致PX需求縮水，3月PX市場仍有較大累庫壓力。
PTA供應端縮量，社會庫存去化，平衡表進入去庫通道。上周恒力惠州重啟時間推遲，國內供應持續萎縮，然而聚酯產銷平平，產業鏈各環節盈利能力不佳，下游整體采購積極性不高。國際油價震蕩走弱，成本端支撐減弱，多重利空壓制下，PTA現貨價格重心下滑。
元宵節后，終端織造企業加速復工。聚酯工廠也逐步恢復生產，目前達到89%附近，預計金三銀四還將有所提升。當前下游聚酯產品中，長絲、短纖基本從春節期間的開工低谷已提升。終端訂單較清淡。一方面因關稅影響，年前的“搶出口”訂單令部分需求前置，美國加征10%關稅對外貿訂單有一定沖擊；另一方面，去年秋冬內銷不佳拖累終端紡服庫存走高。
弘業期貨認為，聚酯產業鏈受宏觀政策和原油主導表現偏弱。不過原料環節檢修季的供應收窄給市場一定的支撐，聚酯產業鏈不宜過分看空。
資訊權限圖標說明：
1、紅鎖圖標：
為A、B、C等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標：
為完全開放資訊；
本網版權及免責聲明：
1、凡本網注明“來源：錦橋紡織網”的所有作品，版權均屬于錦橋紡織網，未經本網授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其他方式使用。已經獲得本網授權使用作品的，應在授權范圍內使用，并注明“來源：錦橋紡織網”。違反上述聲明者，本網將追究其侵權責任的權利。
2、凡本網注明“來源：XXX（非錦橋紡織網）”的作品，均轉載自其他媒體，轉載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的，請在30日內進行。
4、有關作品版權及投稿事宜，請聯系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn
