今日原油系大漲，聚酯原料有所反彈，收盤PX上漲2.41%、PTA上漲2.56%。自修復4月初跳空缺口以后，PTA上方壓力漸顯，價格有所回落。當下PTA供需兩端都有弱化，但2季度仍處在去庫期，PTA價格支撐仍較強。
OPEC周三會議未對產量政策做出任何調整，但同意建立一套機制，為其2027年石油產量設定基準。市場解讀為OPEC對增產的態度依然謹慎，加之有消息稱美國將停止從委內瑞拉進口原油，利比亞的原油生產和出口面臨不可抗力，給予油價利好支撐。
此前支撐PTA價格大幅反彈的因素是PX和PTA裝置檢修，目前，隨著工廠效益的大幅修復，供應端復產預期增強。PX方面，目前效益已大幅修復，PXN從160美元/噸的低位修復至270美元/噸左右，目前部分工廠已經提高負荷，也有部分工廠將檢修計劃推遲，預計本周國內PX負荷恢復至80%以上。PTA方面，現貨加工差基本回升至300元/噸以上水平，部分裝置檢修也有所推遲。市場預期原料端供應最緊張的時段正在過去。
PTA基本面最大的變化在于下游聚酯減產。近期，聚酯下游工廠多以消耗前期備貨為主，投機性需求大幅走弱。聚酯產品雖跟隨原料端漲價，但產銷持續走弱，江浙滌絲上周平均產銷僅在五成附近。低產銷導致聚酯工廠權益庫存再度回升，其中POY和FDY庫存累積速度較快，短纖工廠庫存微增。
業內人士分析認為，聚酯環節在原料讓利后利潤適度修復，其實際減產的幅度預計短期不會繼續大幅增加，在去庫格局下PTA價格支撐仍然較強，建議謹慎看待PTA價格回落幅度。
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