鄭棉反彈

——銀河期貨棉花棉紗日評(10.24)

編輯:KK    發布時間:2017-10-25 09:10:45    銀河期貨

　　期貨

　　鄭棉夜盤高開，全天在萬五以上窄幅震蕩，1月收15035漲90，5月收15025漲95，9月收15320漲65，1月成交126970手，持倉量217528手。鄭紗微漲，1月收22895漲40，成交量504手，持倉量1566手。

　　上游

　　據國家棉花市場監測系統對14省區65縣市1300戶農戶調查數據顯示，截至2017年10月20日全國新棉采摘進度為65.0%，同比增加2.2個百分點，較過去4年均值加快1.7個百分點，其中新疆采摘67.8%；全國交售率為76.9%，同比增加3.7個百分點，全國累計交售籽棉折皮棉292.1萬噸，同比增加66.1萬噸，其中新疆交售85.8%，其中新疆交售籽棉折皮棉268.3萬。

　　據i棉網數據顯示截止10月23日24時全國累計加工134萬噸，其中新疆累計加工皮棉132萬噸，其中地方企業加工84萬噸，兵團加工49萬噸；內地累計加工1.7萬噸。皮棉檢驗92萬噸，內地檢驗1.3萬噸，新疆91萬噸。

　　棉花品質較去年高，截至2017年10月22日公檢數據看，2017年度公檢新疆棉中，“雙28”及以上等級棉花63.66萬噸，占比63.66%，較去年高3.31%；“雙29”及以上等級棉花36.78萬噸，占比41.49%，較去年高28.02%；“雙30”及以上等級棉花57.15萬噸，占比6.45%，較去年高16.29%。

　　下游

　　下游棉紗旺季特征顯現，高支紗利潤增長，布產銷率回升，近期常規紗、氣流紡等訂單較好，大廠基本能夠滿負荷生產，部分小廠因環保、消防、安全生產等方面問題開工不足。目前C21S價格22000元/噸左右、賽絡紡C32S/2價格25000元/噸、T/C27S價格18000元/噸，重心維持穩定，總體行情平穩。

　　國際市場

　　美國：USDA本周作物報告顯示至10月22日，吐絮率87%，較一周前增加5%，低于去年同期5%，低于5年均值4%；收獲進度37%，較一周前增加6%，低于去年同期1%，低于5年均值2%；生長優良率56%，低于前周2%，高于去年同期8%。另10月14日至20日美國2017年度新花分級檢驗陸地棉16.5萬噸，83%達到ICE期棉交易要求。至10月20日累計檢驗56.41萬噸，83.5%達到期棉交易要求。

　　展望

　　籽棉集中收購即將結束，新棉成本16000元/噸左右，現貨價格堅挺，鄭棉弱勢貼水現貨近千元，對于有采購或用棉需求的企業，可逢低通過鄭棉建立虛擬庫存。目前工商業庫存合計量將近200萬噸，比去年同期多出近70萬噸，市場供應尚充裕，較大庫存量延遲市場對新棉采購需求，為疆棉外運留出更多時間；同時籽棉收購價并未如往年一樣沖高；加工、公檢、入庫進度都較往年提前，往年同期影響鄭棉上漲的因素被削弱。今新疆交割庫有效預報增加31張，共計75張，新疆入庫量突破百萬噸，隨著入庫量增加，疆內有效預報和倉單注冊應會隨之增加。鄭棉1月目前沿著支撐線運行，可沿線做短線交易，快進快出。目前鄭棉還顯弱勢，受成本支撐預計下方空間有限，風險承受能力強的投資者可嘗試逢低做多，保守者建議暫時觀望。鄭棉反彈