國內棉價分化 國際棉價上漲

——中國棉花市場周報（2017年11月27日-12月1日）

編輯:KK    發布時間:2017-12-04 13:12:27    中國棉花網

　　本周，國內棉花期現貨價格分化，國際棉價繼續上漲；國內棉紗價格延續弱勢，外紗價格上漲；滌綸短纖價格再次下跌。

　　一、國內棉價分化

　　本周國內新花收購接近尾聲，籽棉質量下滑，企業開始壓低籽棉收購價，拖累皮棉現貨價格持續小幅下跌，鄭棉期貨價格隨ICE期棉走勢上漲。11月27日-12月1日代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數15767元/噸，較上周下跌30元/噸，跌幅0.19%。鄭州棉花期貨CF1801合約結算價15194元/噸，較上周上漲254元/噸，漲幅1.72%。代表全國主產棉省(區)白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價S指數14845元/噸，較上周下跌131元/噸，跌幅0.88%。

　　二、國際棉價延續上漲

　　近期美棉出口數據強勁，推動國際棉價繼續上漲。11月27日-12月1日，紐約棉花期貨12月合約結算價72.62美分/磅，較上周上漲1.67美分/磅，漲幅2.36%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)為82.81美分/磅，較上周上漲1.26美分/磅，漲幅1.55%，折人民幣進口成本13917元/噸(1%關稅，海關計征匯率，下同)，較上周上漲217元/噸，漲幅1.58%，低于國內市場1850元/噸，內外棉價差較上周縮小247元/噸。印巴棉花蟲害消息持續發酵，引發對棉花產量的擔憂，部分紡織廠恐慌性采購，支撐印巴棉價進一步上漲。(詳見附件1)

　　三、國內棉紗價格延續弱勢外紗價格上漲

　　本周國內純棉紗整體需求減弱，價格持續下跌；國際棉價上漲，帶動外紗價格走高；目前國內坯布成交量不如前期，純棉布價格繼續不斷下調；PTA檢修裝置陸續重啟，下游庫存增多，滌綸短纖價格繼續下跌。

　　四、后市展望

　　國際棉價上漲空間受限。本周美參院通過30年來最大稅改法案對沖“通俄”事件帶來的負面影響，推動美元指數上漲；OPEC牽頭的主要產油國兌現了延長減產協議的安排，支撐原油創下2016年初以來最長月連漲走勢。基本面上，全球棉花產量低于預期，為國際棉花價格形成支撐，推動美棉出口量大幅增加，截至11月23日2018/19年度美國棉花凈出口量簽約量累計達到23萬噸，較上年同期的11.2萬噸增長1倍多，同時2017/18年度皮馬棉裝運量創年度新高。近期印度研究機構稱，當地棉農及時使用殺蟲劑使新棉質量有所改善，且印度主產棉區古吉拉特邦受蟲害影響較小。據國際棉花咨詢委員會(ICAC)發布的12月份全球產需預測認為，棉花增產形勢不變，目前南半球的棉花播種已經開始，預計下年度巴西、澳大利亞植棉面積繼續擴大，進一步抑制國際棉價的上漲空間。

　　國內棉價弱勢運行。企業利潤持續增加，制造業穩中有升。據國家統計局數據顯示，1-10月全國規模以上工業企業實現利潤總額同比增長23.3%，增速較去年同期加快14.7個百分點，每百元主營業務收入中的成本費用同比減少0.51元；11月中國制造業采購經理指數(PMI)為51.8%，比上月上升0.2個百分點。基本面上，目前全國棉花采摘交售接近尾聲，籽棉收購價下降，部分在新疆包廠的內地收購企業開始撤回，手中尚有少量籽棉的棉農產生恐慌，開始降價出售，內地棉農的惜售心里也開始減輕，籽棉交售進度加快。據國家棉花市場監測系統調查顯示，截至12月1日全國交售率為88.3%，同比增加0.1個百分點，其中新疆交售率達97.9%。近期隨著國內皮棉、棉籽價格的下跌，及鄭棉期貨價格的反彈，部分棉企開始在期貨市場做套期保值業務，也有部分企業為加快資金周轉，微利銷售。進入12月下游紡企儲備棉庫存將逐漸消化，企業開始詢價新棉，但使用新棉比使用儲備棉成本高500-800元/噸，新棉采購仍以小批量為主，大規模采購啟動仍需時日，短期內國內棉價仍將弱勢運行。

　　附件1：2017年11月27日-12月1日國內外棉花價格變化表
　　附件2：2016年度以來國內外棉花現貨價格走勢圖
　　附件3：2016年度以來國內外棉花期貨價格走勢對比圖
　　附件4：2016年度以來國內外棉紗價格走勢圖
　　附件5：2016年度以來國內紗棉價差和滌棉價差走勢對比圖