節后需求預期向好 國內棉價小幅上漲
——中國棉花形勢月報(2025年1月)
來源：中國棉花協會2025/2/28 9:52:14編輯：KK2025年1月，國內宏觀氛圍持續轉暖，央行等部門釋放積極政策信號，經濟預期向好，棉紡織廠對春節后市場信心有所恢復，適當采購原棉補充庫存，推動國內棉價小幅上漲。國際棉價在供給持續寬松、需求不確定性增強等因素影響下震蕩下跌，內外棉價差環比略有擴大。中國棉花協會預測：2024/25年度全國棉花產量666.4萬噸，同比增長13.4%；進口量140萬噸，同比下降56.7%；消費量794萬噸，同比略增0.5%。今年春節假期較早，2月新疆部分地區開始春耕備播，中國棉花協會預測2024/25年度全國棉花種植意向面積同比增長0.8%。
一、新疆植棉意向面積小幅增長
中國棉花協會2025年第2植棉意向調查結果顯示：全國植棉意向面積為4436.6萬畝，同比增長0.8%，較上期調增0.1個百分點。其中新疆同比增長1.5%，長江流域下降4.3%，黃河流域下降6.7%。新疆地區目標價格政策為棉農收益提供保障，收益穩定支撐種植積極性，疊加去年番茄、玉米等農作物價格下跌，部分農戶改為種植棉花。內地去年高溫、降雨不利天氣導致單產偏低，種植收益低于預期，棉農積極性受挫，加上機械化程度低，棉農老齡化嚴重，植棉意向面積繼續萎縮。
截至1月31日，全國棉花交售進度達99.5%，其中新疆地區已完成全部新棉交售，長江流域進入收尾階段，交售進度為98.2%，同比基本持平，黃河流域交售進度為82.1%，同比快0.6個百分點。
二、多數軋花廠結束加工，籽棉收購價回落
1月，新疆收購基本結束，加工進入尾聲，多數軋花廠已完成加工，月末尚未結束的也準備春節放假，日加工量降至1萬噸左右。受尾花質量下降等因素影響，籽棉收購價環比下跌。全國400型棉花加工企業3128級籽棉月平均收購價5.3元/公斤，環比下跌11.5%，同比下跌28.4%；新疆籽棉收購價5.2元/公斤，環比下跌12.1%，同比下跌29.1%；內地籽棉收購價6.6元/公斤，環比下跌3.2%，同比下跌18.1%。
三、紡織品產量環比減少，紗線價格下跌
1月，受春節假期影響，紗、布等產品產量環比下降，成品累庫現象有所緩解。中國棉花協會對樣本企業的調查顯示：本月純棉紗產量環比下降3.9%，同比下降7.1%；純棉布產量環比下降5.7%，同比下降9.2%。純棉紗價格同比、環比均下跌，國產32支純棉紗1月均價21113元/噸，環比下跌97元，同比下跌1652元；進口32支純棉紗1月均價21883元/噸，環比下跌77元，同比下跌1027元。
四、工業庫存和商業庫存均增加
1月，新棉持續上市，市場供應寬松，商業庫存有所增長，紡織廠在節前適當備貨補庫，工業庫存略有增加。截至1月底，全國棉花商業庫存574.7萬噸，環比增加6.2萬噸，同比增加18萬噸。部分紗、布貿易商及下游企業對年后市場銷售有一定預期，原料采購較積極，紡織廠在庫棉花工業庫存量為98萬噸，環比增加1.1萬噸，同比增加8.3萬噸。
五、內外棉價差小幅擴大
1月上旬新棉供應持續寬松，國內棉價延續下跌走勢；中下旬棉紗銷售有所好轉，企業在春節前積極補庫，為節后生產做準備，拉動棉價上漲。國際棉價在美元走強和USDA月報上調全球棉花產量等因素作用下震蕩下跌，內外棉價差擴大。中國棉花價格指數(CCIndex3128B)月均價14721元/噸，環比下跌228元，同比下跌1969元；CotlookA指數月均價78.2美分/磅，環比下跌2.2%，同比下跌15.2%，折1%關稅價格為13840元/噸，低于國內棉價881元，價差較上月擴大88元。
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