紡織銷售邊際改善 國內棉價謹慎樂觀
——中國棉花市場周報(2025年3月17-21日)
來源：中國棉花網2025-03-23 20:03:59編輯：KK【概要】本周，國內棉價橫盤為主，國際棉價偏弱震蕩；國內棉紗價格由穩轉跌，國際棉紗價格繼續下跌。短期，美國對等關稅即將生效，或加速國際貿易環境惡化；基本面上，預計美棉出口銷售持續承壓，市場聚焦于3月底發布的美國農業部美棉意向種植面積。國內促消費政策向棉紡織產業鏈中上游傳導有所體現，預計國內棉價謹慎樂觀。
一、價格回顧
本周，紡紗、織布廠開機率延續高位，棉花、紗線出貨相對順暢，棉花報價近期有所上調；由于上下游企業利潤維持低位，交易較謹慎，國內棉價橫盤運行。鄭棉期貨主力合約結算均價13635元/噸，較前周下跌17元/噸，跌幅0.1%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價14820元/噸，較前周持平。
國際市場上，2月美國零售數據低于預期，表明美國經濟面臨壓力，拖累大宗商品價格走勢；美棉出口數據顯示上周裝運量維持8.34萬噸的較高水平，但簽約量由前期的6萬噸左右水平下滑至2.89萬噸，中國對美棉加征關稅影響已顯現，國際棉價偏弱震蕩。紐約棉花期貨主力合約結算均價66.23美分/磅，較前周下跌0.35美分/磅，跌幅0.5%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價75.61美分/磅，折人民幣進口成本13159元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周上漲58元/噸，漲幅0.4%。國內棉價高于國際棉價1661元/噸。
國內棉紗價格由穩轉跌，國外棉紗價格繼續下跌。本周，國內C32S普梳純棉紗均價21067元/噸，較前周下跌38元/噸，跌幅0.2%；常規外紗均價21640元/噸，較前周下跌16元/噸，跌幅0.1%。常規外紗均價高于國產紗565元/噸，較前周收窄14元/噸。滌綸短纖價格6760元/噸，較前周下跌12元/噸，跌幅0.2%。
二、市場形勢展望
國際貿易摩擦可能進一步升級，權威機構下調全球經濟增長預期，國際棉價或將承壓運行。美國宣布將于4月2日對所有貿易伙伴國征收對等關稅，預計將有更多國家對美國采取反制措施，從而導致國際貿易環境進一步惡化，商品進口成本上升，消費需求進一步萎縮。3月中下旬，權威機構先后下調全球經濟增長預期，經合組織將2025年全球經濟增長預期由3.3%下調至3.1%，國際評級機構惠譽由2.6%下調至2.3%。棉市上，我國對美棉加征15%關稅后，近期美棉出口簽約量已出現明顯下滑，預計后期美棉出口裝運量也將有所萎縮，拖累國際棉價承壓運行。此外，美國農業部將于3月底公布2025年美棉意向面積。在2月，美國農業部曾預測2025年美國植棉面積同比減少10.6%至1000萬英畝，美國國家棉花總會預測同比減少14.5%至956萬英畝，預計美棉種植面積同比下降的大趨勢難以改變。考慮到當前美棉價格持續低迷，美棉種植面積降幅是否會超過此前預期需密切關注。
擴內需政策效果將逐步顯現，貨幣寬松政策將適度推進，國內棉價走勢謹慎樂觀。在國內促消費政策的推動下，廣東省印發《關于進一步推動紡織服裝產業高質量發展的實施意見》，上海將家紡產品列入消費品補貼范圍。據商家介紹，自家紡補貼實施以來，單價基本上能提升5%左右。3月21日央行1季度會議研究下階段貨幣政策主要思路，提出建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，依據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。棉市方面，國內棉花春播即將展開，新疆農資價格有所上漲，預計2025年棉花種植成本將有所增加。紡織市場方面，近期棉紗銷售延續薄利促銷，紗線出貨相對順暢，暫未出現大面積累庫現象。綜合考慮促消費政策的落實、貨幣寬松政策的推進、農資價格的上漲及棉紗庫存壓力不大等情況，短期國內棉價預計謹慎樂觀。
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