2025年4月中國棉紡織行業景氣報告
宏觀市場寒意凸顯 所有指數落入榮枯線下
來源：中棉行協2025-05-28 17:05:59編輯：KK全球制造業持續偏弱。根據中國物流與采購聯合會公布的全球制造業采購經理指數，2025年4月全球制造業PMI為49.1%，較上月下降0.5個百分點，連續2個月環比下降，連續2個月低于50%，全球制造業持續偏弱，反映全球經濟承壓，全球經濟下行風險在逐步加大。
中國制造業景氣水平有所回落。國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的2025年4月中國制造業采購經理指數為49.0%，較上月下降1.5個百分點，受前期制造業較快增長形成較高基數疊加外部環境急劇變化等因素影響，制造業PMI回落至臨界點以下。
中國棉紡織景氣指數降至榮枯線以下。4月中國棉紡織景氣指數為48.1%，低于臨界點，較3月下降4.3個百分點。從4月上旬起，特朗普掀起了對世界的關稅戰，金融市場大跌，外貿預期受挫，棉紡織行業市場心態謹慎，成交低迷，企業生產經營情況下挫，景氣指數回落至榮枯線以下，多項指標出現較大幅度下降。從分項指數看，構成中國棉紡織景氣指數的7個分項指數均低于臨界點，其中原料庫存指數較3月出現上升，其余指數較3月出現下降。
原料采購指數
2025年4月，原料采購指數為47.5%，低于臨界點，較3月下降4.3個百分點。棉花方面，受特朗普關稅政策影響，鄭棉期貨在清明節后遭遇大跌，隨后特朗普關稅政策“層層升級”，直到“加無可加”，金融市場逐步接受當前經濟形勢，市場恐慌指數有所下滑，棉價也出現小幅反彈，鄭棉主力合約最高觸及13690元/噸，最低回探12315元/噸。滌綸短纖方面，“對等關稅”政策引發市場大幅動蕩，原油商品大跌拖累成本下陷，滌綸短纖價格跟隨下降，4月中下旬起隨著消息面緩和，滌綸短纖價格適度震蕩反彈。粘膠短纖方面，下游環節“金三銀四”行情未現，粘膠短纖市場交投偏淡，價格震蕩下跌。據TTEB數據，國內3128級棉花現貨月均價13860元/噸，環比下降477元/噸，降幅3.33%；1.4D直紡滌短月均價6454元/噸，環比下降379元/噸，降幅5.55%；主流粘膠纖維月均價13195元/噸，環比下降289元/噸，降幅2.14%。從采購量看，清明節后，宏觀風險發酵之下，下游紗廠、織廠及終端廠商等均保持觀望，市場成交迅速走弱，紡企原料采購大幅下降。棉花采購指數48.6%，較3月下降7.1個百分點，低于臨界點；非棉纖維采購指數49.9%，較3月下降4.5個百分點，低于臨界點。
原料庫存指數
2025年4月，原料庫存指數為49.9%，低于臨界點，較3月上升0.6個百分點，行業主要原材料庫存量下降。清明節后宏觀風險發酵疊加旺季行情整體不及預期，紡織企業原料采購謹慎，原料庫存量下降。4月，棉花庫存量指數為50.1%，較3月上升1.1個百分點；非棉纖維庫存量指數為49.6%，較3月持平，棉花庫存量指數高于臨界點，非棉纖維庫存量指數低于臨界點。
生產指數
2025年4月，生產指數為48.0%，低于臨界點，較3月下降6.7個百分點。4月受特朗普關稅戰影響，外貿預期受挫，下游需求放緩，紡織企業訂單下降，銷售不暢，生產情況出現下降。從分項指數看，棉紡織企業設備開臺率指數為49.2%，低于臨界點，較3月下降2.6個百分點。紗產量指數為47.1%，較3月下降10.9個百分點；布產量指數為46.6%，較3月下降10.4個百分點；紗、布產量指數均低于臨界點。
產品銷售指數
2025年4月，產品銷售指數為46.9%，低于臨界點，較3月下降5.7個百分點。當月，據TTEB數據，紗線代表產品32支純棉普梳紗月均價20175元/噸，環比下降570元/噸，降幅2.75%，坯布代表產品純棉坯布(C32S*C32S130*7063"2/1噴氣)月均價6.55元/米，環比下降0.18元/米，降幅2.67%。銷售方面，4月市場受宏觀環境影響，整體交投維持弱勢，紡織企業產品銷售受阻，價格下降。紗銷售量指數為47.6%，較3月下降8.9個百分點；布銷售量指數為45.7%，較3月下降10.0個百分點。紗、布銷售量指數均低于臨界點。
產品庫存指數
2025年4月，產品庫存指數為49.1%，低于臨界點，較3月下降0.5個百分點，產品的庫存量上升。4月受美國濫用關稅政策影響，下游市場觀望情緒濃厚，企業訂單和產品銷量下滑明顯，產品庫存量上升。紗庫存量指數為49.6%，較3月下降0.1個百分點；布庫存量指數為48.5%，較3月下降0.9個百分點。紗庫存量指數和布庫存量指數均低于臨界點。
企業經營指數
2025年4月，企業經營指數為48.1%，低于臨界點，較3月下降6.1個百分點。4月受美國濫用關稅影響，下游需求減弱，紡織企業訂單量減少，產品價格下降，營業收入和利潤總額情況均較3月下滑，整體經營情況承壓。從構成企業經營指數的分項指標看，營業收入指數為47.7%，較3月下降8.6個百分點；利潤總額指數為48.6%，較3月下降3.4個百分點，二者均低于臨界點。
企業信心指數
2025年4月，企業信心指數為47.1%，較3月下降1.9個百分點，企業信心指數低于臨界點，對未來市場的信心下降。4月在美國濫用關稅政策的情形下，市場行情明顯下滑，紡織企業產品價格下降，訂單和銷售情況均不佳，經營情況承壓，對未來市場的信心下降。
說明：中國棉紡織行業景氣指數采集自全國近500家次棉紡織企業，參考國家制造業PMI等指數制定方式，通過對多個主要指標加權計算得出，當指數高于50，表示棉紡織行業本月景氣程度好于上月，低于50則表示本月景氣程度不及上月。
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