短期利潤減少 遠期風險增加
來源：中國棉花網2025/6/13 17:26:01編輯：KK隨著中美開始第二輪經貿會談并取得積極成果，鄭棉主力合約筑底反彈，從6月4日最低13200元/噸上攻至6月11日最高13600元/噸，5個交易日最大漲幅達到400元/噸。
在鄭棉上漲帶動下，皮棉現貨價格順勢上漲。據某棉紡廠介紹，該廠使用的同等質量的新疆棉到廠價由14800元/噸逐步漲到15050元/噸，最多上漲250元/噸。然而棉紗價格并沒有隨同皮棉價格同步上漲。該廠生產的不同品種、不同規格的棉紗銷價還是皮棉價格上漲前的水平，不是不想上調紗價，而是下游根本不接受。若硬要調價，棉紗銷售就變得困難。
據對跟蹤的多家不同規模、不同類型的棉紡廠調查，無論是純棉紗還是滌棉紗，當前的現狀就是棉價漲紗價不漲，就是一些生產差異性品種的棉紗價格也顯弱勢特征。為維持正常生產，當下棉紡廠不得不以價換量，棉紗以去庫存為主。
據了解，棉價上漲而紗價難漲給棉紡廠營銷帶來不利影響，一是短期內即期利潤減少，有的好不容易通過加強管理能保本的廠不得不因棉價上漲而紗價不漲又產生虧損。二是遠期經營風險增加，特別是皮棉采購很糾結，擔心買后棉價和紗價都下跌，畢竟現在是紡織淡季，下游訂單少，短期利好消息對市場提振恐難以維系，擔心棉花期貨價格沖高回落致皮棉價格下跌遭受原料價值損失，同時下游需求不足拖累棉紗價格形成棉價、紗價“雙跌”帶來更大的虧損；而如果不買又會影響生產。如今大多數棉紡廠生產產能已降下來了，不少廠也到了不能再降的程度，可現在還沒有進入炎熱季節，放高溫假還有些不合時宜。
近期出現的棉價上漲而紗價難漲的局面，對棉紡廠經營的確是一種考驗。從近期看，利潤空間被壓縮已是既定事實，棉紡行情后期走勢才是關鍵。因此棉紡廠繼續采購皮棉維持正常生產還是停產的確是一種艱難的選擇。不過眼下大多數棉紡廠仍是邊走邊看，剛需采購皮棉，全力銷售棉紗，力爭將經營風險降到最低并隨時根據棉紡行情走勢來調整運營決策。
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