國際油價回調(diào) 聚酯鏈原料勉強(qiáng)翻紅
來源：錦橋紡織網(wǎng)2025/6/17 15:04:59編輯：KK隔夜國際油價回落，成本端走弱下，聚酯鏈原料表現(xiàn)不強(qiáng)，收盤PX上漲0.06%、PTA上漲0.13%。5月中旬以來，PTA價格重心小幅下移，主要是PTA自身基本面轉(zhuǎn)弱，表現(xiàn)為供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)和下游聚酯降負(fù)。近期因油價劇烈波動產(chǎn)生影響。
原料端近期，中海油惠州2期150萬噸/年P(guān)X裝置重啟，PX開工率上升至84.5%，已接近正常水平。海外調(diào)油需求一般，亞洲芳烴裝置重啟，PXN裂差震蕩回落，成本端支撐減弱。
近期，PTA供應(yīng)端集中復(fù)產(chǎn)而下游聚酯降負(fù)，基本面邊際轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)方面，隨著檢修接近尾聲，PTA開工率顯著回升。截至6月13日，PTA負(fù)荷提升至83%附近，回歸至年內(nèi)偏高水平。雖后期仍有少量檢修計劃，但隨著檢修裝置重啟，疊加新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)增加趨勢已十分清晰。
PTA基本面最大的變化在于下游聚酯減產(chǎn)。近期，聚酯下游工廠多以消耗前期備貨為主，投機(jī)性需求大幅走弱。聚酯產(chǎn)品雖跟隨原料端漲價，但產(chǎn)銷持續(xù)走弱，江浙滌絲上周平均產(chǎn)銷僅在5成附近。低產(chǎn)銷導(dǎo)致聚酯工廠權(quán)益庫存再度回升，其中POY、FDY庫存累積速度較快，短纖工廠庫存微增。
終端織造方面，情況同樣不容樂觀。截至上周，織造開工率下滑至68%，加彈開工率下滑至80%。織造企業(yè)面臨原料成本高企與成品銷售不暢的雙重壓力，生產(chǎn)積極性受到抑制。終端繼續(xù)以消化原料備貨為主
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，原油價格偏強(qiáng)運(yùn)行，成本推動PTA上行，但由于基本面轉(zhuǎn)弱，預(yù)計漲幅有限。地緣沖突走向尚不明確，PTA絕對價格運(yùn)行面臨較強(qiáng)不確定性。
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