2025年5月中國棉紡織行業景氣報告
宏觀市場情緒好轉 景氣指數出現回升
來源：中棉行協2025-06-28 09:06:59編輯：KK全球制造業指數低位徘徊。根據中國物流與采購聯合會公布的全球制造業采購經理指數，2025年5月全球制造業PMI為49.2%，較上月微幅上升0.1個百分點，連續3個月低于50%。全球制造業波動不大，連續3個月運行在收縮區間，美國加征關稅對全球經濟的擾動仍存在，導致全球經濟恢復的不確定性增加。
中國制造業景氣水平較上月改善。國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的2025年5月中國制造業采購經理指數為49.5%，較上月上升0.5個百分點，景氣水平比上月改善。
中國棉紡織景氣指數回升。5月中國棉紡織景氣指數為49.0%，低于臨界點，較4月上升0.9個百分點。5月，隨著《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》的發布，宏觀氛圍轉好，棉花、棉紗價格出現回升，但市場依舊維持淡季行情，下游需求恢復有限，景氣指數回升幅度有限，依舊處榮枯線以下。從分項指數看，構成中國棉紡織景氣指數的7個分項指數中企業信心指數處臨界點，其余指數均低于臨界點，其中原料庫存指數、產品庫存指數較4月出現下降，其余指數較4月出現上升。
原料采購指數
2025年5月，原料采購指數為49.7%，低于臨界點，較4月上升2.2個百分點。棉花方面，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布后，宏觀利好帶動鄭棉及棉花現貨價格小幅沖高，上漲后棉價維持平穩運行，主力合約最高觸及13560元/噸。滌綸短纖方面，5月受地緣局勢升溫和中美貿易層面出現積極進展影響，原油價格反彈，隨后受美伊談判和俄烏談判方面進展影響油價震蕩走弱，滌綸短纖跟隨原料價格沖高回落。粘膠短纖方面，市場淡季行情持續，下游需求偏弱，紡企盈利水平較低，粘膠短纖價格震蕩下降。據TTEB數據，國內3128級棉花現貨月均價14261元/噸，環比上漲401元/噸，漲幅2.89%；1.4D直紡滌綸短纖月均價6612元/噸，環比上漲158元/噸，漲幅2.45%；主流粘膠纖維月均價12995元/噸，環比下降200元/噸，降幅1.52%。從采購量看，5月淡季行情持續，下游紗廠、織廠、終端廠商等均保持觀望，市場維持弱勢，紡企原料采購下降。棉花采購指數47.5%，較4月下降1.1個百分點，低于臨界點；非棉纖維采購指數47.8%，較4月下降2.1個百分點，低于臨界點。
原料庫存指數
2025年5月，原料庫存指數為48.5%，低于臨界點，較4月下降1.4個百分點，行業主要原料庫存量下降。5月淡季行情持續，紡織廠原料采購謹慎。棉花庫存量指數為48.7%，較4月下降1.4個百分點；非棉纖維庫存量指數為48.4%，較4月下降1.2個百分點，棉花庫存量指數和非棉纖維庫存量指數均低于臨界點。
生產指數
2025年5月，生產指數為48.2%，低于臨界點，較4月上升0.2個百分點。5月棉紡織市場進入季節性淡季，中美雙方在日內瓦經貿會談后發布聯合聲明后市場訂單并未出現明顯增量，紡織廠生產下降。從分項指數看，棉紡織廠設備開臺率指數為48.5%，低于臨界點，較4月下降0.7個百分點。紗產量指數為48.3%，較4月上升1.2個百分點；布產量指數為47.5%，較4月上升0.9個百分點；紗、布產量指數均低于臨界點。
產品銷售指數
2025年5月，產品銷售指數為48.9%，低于臨界點，較4月上升2.0個百分點。當月，據TTEB數據，紗線代表產品32支純棉普梳紗月均價20308元/噸，環比上漲133元/噸，漲幅0.66%，坯布代表產品純棉坯布(C 32*32 130*70 63" 2/1噴氣)月均價6.51元/米，環比下降0.04元/米，降幅0.61%。銷售方面，雖《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》提振市場，但紡織廠訂單并未出現明顯增量，市場維持淡季行情，紡織廠產品銷售下降。紗銷售量指數為48.0%，較4月上升0,4個百分點；布銷售量指數為47.2%，較4月上升1.5個百分點。紗、布銷售量指數均低于臨界點。
產品庫存指數
2025年5月，產品庫存指數為48.6%，低于臨界點，較4月下降0.5個百分點，產品的庫存量上升。5月，市場淡季行情持續，企業訂單和產品銷售維持弱勢，成品庫存量上升。紗庫存量指數為48.8%，較4月下降0.8個百分點；布庫存量指數為48.3%，較4月下降0.2個百分點。紗庫存量指數和布庫存量指數均低于臨界點。
企業經營指數
2025年5月，企業經營指數為49.4%，低于臨界點，較4月上升1.3個百分點。5月受《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》提振，宏觀市場情緒好轉，棉花、棉紗價格上升，企業利潤總額較4月好轉，企業經營指數出現回升。從構成企業經營指數的分項指標看，營業收入指數為47.9%，較4月上升0.2個百分點；利潤總額指數為50.9%，較4月上升2.3個百分點。
企業信心指數
2025年5月，企業信心指數為50.0%，較4月上升2.9個百分點，企業信心指數處臨界點，對未來市場的信心較上月好轉。5月《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布，美國加征的關稅進行重大調整，市場情緒回升，但下游需求及訂單并未出現明顯增量，企業信心恢復程度有限，對未來市場多持謹慎態度。
說明：中國棉紡織行業景氣指數采集自全國近500家次棉紡織廠，參考國家制造業PMI等指數制定方式，通過對多個主要指標加權計算得出，當指數高于50，表示棉紡織行業本月景氣程度好于上月，低于50則表示本月景氣程度不及上月。
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