天氣炒作雖遲但至 內外棉價強勢上漲
——中國棉花市場周報(2025年6月23-27日)
來源：錦橋紡織網2025/6/29 10:56:59編輯：KK【概要】本周，國內外棉花產區不利天氣增多對產量預期造成影響，伊以停火疊加美聯儲降息預期升溫刺激市場看多情緒，內外棉價紛紛強勢上漲。國內紡織市場產銷走弱導致紗價跟漲乏力，紗棉價差降至本年度以來最低水平。
一、價格回顧
本周，伊以局勢緩和提升金融市場活躍度，國內高等級棉花現貨資源緊俏對價格形成支撐，疊加棉花進口配額數量有限及新疆棉花產區高溫天氣對棉花生長不利的預期，國內棉花期現貨價格持續走強。鄭州棉花期貨主力合約結算均價13611元/噸，較前周上漲100元/噸，漲幅0.7%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價14871元/噸，較前周上漲105元/噸，漲幅0.7%。
國際市場上，美國產棉區降雨天氣過多導致播種受阻，市場認為實播面積可能低于此前預期。此外，伊以局勢緩和、美元指數下行、美國總統特朗普聲稱與中國簽署貿易諒解協議等消息，也為棉市提供支撐，國際棉價連續六日上漲，ICE期棉主力合約價格向70美分關口逼近。紐約棉花期貨主力合約結算均價68.33美分/磅，較前周上漲1.09美分/磅，漲幅1.6%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價75.18美分/磅，折人民幣進口成本13126元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周上漲80元/噸，漲幅0.6%。國內棉價高于國際棉價1745元/噸，較前周縮窄153元/噸。
本周，國內外棉紗價格上漲。國內C32S普梳純棉紗均價20317元/噸，較前周上漲32元/噸，漲幅0.2%；常規外紗均價21720元/噸，較前周上漲49元/噸，漲幅0.2%。常規外紗均價高于國產紗1403元/噸，較前周擴大17元/噸。滌綸短纖價格6797元/噸，較前周上漲64元/噸，漲幅1.0%。
二、市場形勢展望
近期宏觀環境向好，天氣變化助推看漲預期。本周美國宣布中美就落實日內瓦共識框架簽署補充諒解協議，歐盟委員會主席馮德萊恩在閉門會議上表示有信心能在關稅緩沖期結束前與美國達成協議從而避免損害經濟，以上消息導致市場對美國貿易談判前景愈發樂觀。棉市方面，近期美棉產區降雨較多對新棉生長帶來考驗，且天氣預報顯示未來1周高溫多雨天氣或將持續。截至6月22日，美棉種植率92%、優良率47%，分別低于去年同期1個、9個百分點，播種進度同比減慢和棉花優良率下降為市場炒作創造一定條件。印度中部棉區降雨頻繁也使得播種有所延遲，截至6月中旬棉花種植面積同比略有下降。總體看，當前宏觀層面消息在提振市場情緒，但這些消息能否最終兌現還無法確定。下周一美國農業部即將公布棉花實播面積報告，市場高度關注對美棉供應預期的調整。此外，中東局勢尚不穩定，伊以停火協議是否能夠真正落實也有待觀望，國際棉價隨時可能遭遇上行阻力。
國內紡織淡季氛圍明顯，供應炒作為棉價提供支撐。6月24日，中國人民銀行等六部門聯合印發《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，指導金融機構持續加大消費領域金融支持力度，聚焦商品消費、服務消費和新型消費三大重點領域，精準發力激活消費市場潛力。棉市方面，下游紡織市場淡季氛圍明顯，終端需求不足導致棉紗累庫率逐步升高，近期國內棉花和滌綸短纖價格大幅上漲加劇紗廠經營困境，即期紗棉價差降低至本年度以來最低水平，在訂單不足、生產虧損壓力下，部分中小企業限產或放高溫假現象增多。但本年度以來棉花進口量大幅減少及新疆紗廠開機率下降不明顯，導致市場對新棉上市前棉花庫存偏緊的預期揮之不去，疊加當前新疆高溫天氣對棉花開花授粉不利及加重病蟲害發生，對新棉產量預期有所擾動，部分棉企持貨觀望心態加重。綜合看，棉花舊作偏緊和天氣異動帶來的支撐或將持續一段時間，但現貨價格持續上行并拉大基差有可能吸引期貨倉單流入現貨市場增加供應，國內棉價繼續上行空間或相對有限。
資訊權限圖標說明：
1、紅鎖圖標：
為A、B等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標：
為完全開放資訊；
本網版權及免責聲明：
1、凡本網注明“來源：錦橋紡織網”的所有作品，版權均屬于錦橋紡織網，未經本網授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其他方式使用。已經獲得本網授權使用作品的，應在授權范圍內使用，并注明“來源：錦橋紡織網”。違反上述聲明者，本網將追究其侵權責任的權利。
2、凡本網注明“來源：XXX（非錦橋紡織網）”的作品，均轉載自其他媒體，轉載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的，請在30日內進行。
4、有關作品版權及投稿事宜，請聯系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn
