項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司
監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織廠
3月，國內方面，兩會召開釋放穩經濟、促消費的信號，宏觀氛圍偏暖，加上棉紡行業進入傳統旺季銷售較為順暢，棉花需求整體向好，盡管受到中美互加關稅擾動，但國內棉價總體保持平穩；國際方面，受美國關稅政策引發市場經濟衰退預期升溫，美元指數持續走弱，疊加美國植棉意向下滑等多重因素影響，國際棉價呈大幅震蕩走勢。
一、國內外現貨價格變化情況
(一)中國棉花價格指數窄幅震蕩
3月初，在中美互相加征關稅的影響下，中國棉花價格指數下跌，最低跌至14835元/噸，為全月最低點。隨后全國兩會召開，發布提振消費政策和一系列擴大內需舉措，給商品市場帶來支撐，中國棉花價格指數小幅反彈，之后維持窄幅震蕩走勢。3月中國棉花價格指數(CCIndex3128B)月均價14885元/噸，環比下跌14元，同比下跌2237元。
(二)長絨棉需求未見好轉
3月，國內高支紗訂單未現明顯回暖跡象，市場觀望情緒濃厚，長絨棉采購熱度不高，整體購銷氛圍清淡，價格處震蕩整理狀態。月底137級長絨棉報價22400元/噸，環比上漲150元，高于中國棉花價格指數(CCIndex3128B)7519元，價差較上月擴大216元。137級長絨棉月均成交價22270元/噸，環比上漲120元，同比下跌8730元。
(三)國際棉價大幅波動
3月初，因中美兩國互加關稅，國際棉價下跌至近4年低點；隨后美國通脹出現降溫跡象，市場擔憂情緒緩解，疊加美棉出口數據表現強勁、美棉新年度種植面積意向下調，棉價逐步反彈；下旬市場對美國經濟衰退和關稅的擔憂加劇，棉價有所下跌。ICE期棉主力合約月均結算價65.9美分/磅，環比下跌1.3美分，跌幅1.9%。中國進口棉價格指數FCIndexM月均價75.9美分/磅，環比下跌0.3美分，跌幅0.4%；月底77.4美分/磅，環比上漲2.1美分，1%關稅下折人民幣13667元/噸，低于同期中國棉花價格指數(CCIndex3128B)1214元，內外棉價差較上月底縮小394元。
(四)棉紡織行業訂單復蘇乏力，紗線價格小幅下跌
棉紡織行業進入傳統旺季，下游訂單較上月好轉，但仍不及往年，呈旺季不旺狀態，紡織廠開機維持高位，整體利潤率較低，對市場信心不足，原料補庫較謹慎。純棉紗KC32S月末成交價21040元/噸，環比下跌200元；精梳JC40S月末成交價23930元/噸，環比下跌90元；滌綸短纖月末成交價6740元/噸，環比下跌150元；粘膠短纖月末成交價13600元/噸，環比下跌125元。
二、影響國內外棉花價格因素
(一)美國加征關稅，中國依法反制
3月以來，美國政府對中國輸美商品征收“對等關稅”稅率持續加碼，最高達245%，中方依法反制，對原產于美國的進口商品加征關稅稅率提高至125%，并明確表示，鑒于在目前關稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方后續對中國輸美商品繼續加征關稅，中方將不予理會。美國的關稅政策嚴重抑制雙邊貿易，短期內不可避免地對我國棉紡織品出口造成沖擊，部分加工貿易企業受到較大影響。
(二)紡織品服裝出口同比增長
受政策預期因素影響，1季度企業搶出口導致紡織品同比有較大增幅。海關總署數據顯示，2025年3月我國紡織品服裝出口234億美元，同比增長12.4%；其中紡織品出口120.5億美元，同比增長16.1%；服裝出口113.5億美元，同比增長8.8%。2025年1-3月我國紡織品服裝出口662.8億美元，同比增長1%；其中紡織品出口332.7億美元，同比增長4%；服裝出口330.1億美元，同比下降1.9%。
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